中銀國際上調中通快遞目標價至25美元，認為其在行業反内卷中增強了利潤确定性，預計中通快遞将成為主要受益方，實現高質量增長。
觀點網訊：11月26日，中銀國際上調中通快遞（ZTO.US）目標價至25美元，認為其在行業反内卷中增強了利潤确定性。
中銀國際研報指出，中通快遞2025年第三季度核心快遞業務收入同比增長12%，超出市場預期2個百分點，得益于行業反内卷。剔除一次性稅收返還後，經調整淨利潤率仍高于市場預期。該行預計行業反内卷将持續一段時間，中通快遞将成為主要受益方，體現在健康的行業增長中單量市占率提升以及高質量利潤增長的可見度。
中通快遞第三季度業績超預期，顯示出公司在行業競争加劇背景下的韌性。中銀國際認為，随着行業反内卷趨勢延續，中通快遞憑借規模優勢和運營效率，有望進一步提升市場份額，實現高質量增長。
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審校：楊曉敏
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