沃爾瑪中國再起的商業地産 從一繫列人事變動開始

觀點網 過去，房地産行業曾是各類人才争相涌入的熱門領域，但近年來，這一現象發生明顯的逆轉，越來越多高管自房企流出，商業領域正是其中一個去向。

今年3月下旬，曾有市場消息稱金地集團助理總裁、金地商置集團高級副總裁、金地威新産業總經理張晉元離職，並将加盟沃爾瑪中國。随後，金地集團向觀點新媒體确認了這一消息。

據觀點新媒體了解，加入沃爾瑪中國後，張晉元在7月4日，以沃爾瑪（中國）投資有限公司地産部高級副總裁的身份有過一次公開露面。

而在近期，又一位房企高管加入沃爾瑪中國，同樣在地産部任職。

消息稱，前香港置地武漢總經理王毅斌正式加盟沃爾瑪中國，並擔任地産部工程總監，牽頭沃爾瑪國内地産業務的工程生産體繫。

接二連三的人事變動，既是基于行業環境，但也折射出沃爾瑪中國的商業地産野心。

曾試水自建購物中心

據公開信息，張晉元及王毅斌加入的沃爾瑪（中國）投資有限公司地産部的歷史可追溯到2012年。

當時，沃爾瑪計劃在華自行投資開發購物中心項目，並在兩至三年的第一階段開發周期内，打造包含4家購物中心的資産包。

不過直到2014年8月，沃爾瑪中國的地産業務相關部門，才正式在一場位于珠海的奠基活動上公開亮相。沃爾瑪中國希望以這支新的地産團隊，支持山姆會員商店的業務增長，同時探索開發以山姆會員商店為主力店的購物中心。

曾親身參與國内首家山姆會員商店建立過程的夏必得，是這支全新團隊的負責人，将領導沃爾瑪中國的地産開發業務。夏必得甚至公開表示，“可以和專業的開發商合作，設計、建設山姆會員店，或者考慮買地自建物業。”

而最終目標是推動更多山姆會員商店開業，結合全新的地産團隊，重資産模式自建自持則是落地新項目的主要形式。

這場奠基活動便是一個起點。沃爾瑪将這個項目命名為珠海樂世界，是沃爾瑪在中國投資建設的首個購物中心項目，計劃投資額6億元，體量約為10萬平方米，是個社區型中小型購物中心。

兩年後的5月28日，珠海樂世界正式開業，值得一提的是，山姆會員商店為該項目的主力店，並已提前在4月28日開業。除山姆會員商店以外，沃爾瑪還在該項目中引入了迪卡侬運動超市等60余個連鎖品牌。

據悉，這家以“店中店”形式存在的山姆會員商店是珠海首家山姆，也為内地第13家門店。項目體量約1.8萬平方米，經營生鮮食品、幹貨、家電、家居、服裝等國内外知名品牌商品。

與動辄幾萬甚至十幾萬平方米的“標準版”山姆會員商店相比，珠海首家山姆可以說是量身定制的迷你版。

盡管初期規劃雄心勃勃，但自珠海樂世界之後，這種購物中心嵌套山姆會員商店的項目卻並未再出現。

不變的山姆核心

在組建地産團隊之前，中國地區的山姆會員商店數量僅為十家，除北京及深圳各開業了兩家之外，上海、蘇州、杭州、廣州、福州、大連各擁有一家。

彼時，沃爾瑪在中國的門店以租賃為主，自建物業為其中的少數。轉折點一方面是基于當時的市場環境。

零售商“擴展”業務做商業地産是當時的普遍現象。在房地産市場高速發展的時期，土地價值加速放大，進而造成商鋪等租金的持續走高。租金逐漸成為制約零售企業擴張與發展的重要因素。

為有效控制成本，並綜合考慮投資收益等多重目標，越來越多零售業企業進軍地産領域，以此緩解高昂租金所帶來的财務壓力，同時通過長期持有物業獲取資産增值與穩定收益。沃爾瑪中國的地産團隊也正是誕生于這樣的背景之下。

不過，沃爾瑪的調整節奏或許還是沒有與市場同步。

商業地産的發展速度超乎想象，在珠海樂世界項目之後，沃爾瑪還計劃于南昌、惠州等地籌備購物中心項目，只是始終沒有大規模鋪開。

直到2019年1月，珠海樂世界購物中心正式更名為“珠海印象城”，這意味着，更名之後沃爾瑪中國正式退出項目的運營，轉由印力的商業團隊接管。

放棄自建購物中心的沃爾瑪中國回歸到輕資産模式，将目光集中在超市主業。沃爾瑪中國在當時曾透露，計劃每年在中國增設30-40家門店，包括大賣場和山姆會員店。

然而從後續走向來看，大賣場業務也在國内市場節節敗退。

近年來，只有山姆會員商店在中國市場“瘋長”——不僅是項目數量，還涉及銷售表現。

以最新财季的表現來看，沃爾瑪2025财年第二季度實現營收1774億美元，同比增長4.8%，淨利潤71.51億美元，同比增長51.8%。在中國區，沃爾瑪單季度實現淨銷售額58億美元，同比增長30.1%；電商業務淨銷售額增長39%，電商銷售額占比超過50%；

山姆是沃爾瑪中國的主要增長驅動。在此前進行的業績說明會上，沃爾瑪的相關發言人談到，山姆會員商店在中國市場依舊保持強勁的增長勢頭。交易單量實現了雙位數增長，在過去12個月增加了8家新店，其中本季度新增2家。

此外，據2025沃爾瑪投資大會上的公開數據，中國山姆有效會員數突破500萬，年費收入超過13億元。其中，卓越會員的續卡率達到92%，並貢獻了60%的營收。?

鑒于種種，山姆已成為沃爾瑪中國不可缺少的業務闆塊。但随着山姆的持續下沉及加密布局，在新的市場環境下，或許沃爾瑪中國正欲加速找到山姆會員商店之外，能夠支撐業務增長的第二曲線。

兩個重啟

值得注意的是，沃爾瑪中國在近期陸續開出多家社區門店。

據公開信息，沃爾瑪中國高級副總裁兼沃爾瑪門店首席采購官祝駿，在接受央廣網等媒體采訪時表示，沃爾瑪中國正在進行“兩個重啟”，重啟沃爾瑪在中國的品牌形象，重啟沃爾瑪門店的增長。

自2024年起，沃爾瑪加大對門店升級改造的投入並探索包括社區店在内的全新店型，目前在“一盤棋”的協同效應下，已經取得階段性進展。

可以看到，9月以來沃爾瑪中國相繼開出多家社區店。與珠海樂世界不同的是，社區門店服務範圍覆蓋10分鐘步行生活圈，以500平米主力店型，聚焦一日五餐高質價比商品，提供約2000款商品，涵蓋烘焙、生鮮、熟食、速食、零食飲料等餐食，以及部分高頻的非食和日用品。

在這樣的體量下，将很難與山姆會員商店聯繫在一起。但若将社區店理解為倉儲及前置倉，兩者之間或許能夠以供應鍊等其他方式鍊接。

事實上，自2018年試點前置倉以來，山姆會員商店已發展超五百家前置倉。沃爾瑪中國或許有意嘗試建立一種新的倉店網絡。

只是，管理團隊里新成員的加入，又将從哪些方面帶來改變？

據公開資料顯示，張晉元擁有清華大學工學學士學位，以及美國斯坦福大學MBA學位。

他曾任職于IBM、麥肯錫，後于2011年加入萬科，擔任過萬科戰投部總經理、成都公司、杭州公司總經理等職務。從萬科離開後，張晉元又先後在華夏幸福、泰禾集團、天潤集團，最後在2019年末加盟金地集團。

在今年7月初的那場活動中，張晉元以沃爾瑪（中國）投資有限公司地産部高級副總裁的身份與常州市委、市政府的相關領導進行了會面。

彼時，張晉元表示，“常州産業基礎堅實、消費市場廣闊、經濟活力十足，雙方合作空間巨大。沃爾瑪堅定看好常州未來，将進一步加大投資布局，加快推進山姆會員常州二店落地，與地方政府一同攜手推動消費提質升級、助力實體經濟發展。”

這是一次關于“山姆會員常州二店”的交流，也有概率成為新高管加入後推出的首個項目。無論是復刻珠海樂世界的“店中店”，亦或嘗試新模式，都值得期待。

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