珠江股份要把更多精力放在文體運營上

觀點網 斷舍離之下，珠江股份想要“穩穩的幸福”。

9月10日晚間，珠江股份一口氣發出7份公告，主要說明轉讓廣州中僑債權、億華公司股權、出售所持股票資産等重大事項。

具體包括：其一，珠江股份拟通過非公開協議轉讓的形式，向控股股東珠江實業集團全資子公司珠實地産轉讓廣州中僑債權資産，轉讓價格為3.36億元。

其二，珠江股份拟以1元作為挂牌底價，公開挂牌轉讓億華公司41%股權。

其三，珠江股份拟根據股票市場行情，擇機出售所持868.60萬股益佰制藥A股股票、97.06萬股奧瑞德A股股票、7716股中國平安A股股票、471.22萬股爾康制藥A股股票。

此外，珠江股份還披露了一則訴訟執行進展公告，暫計涉案金額為3.35億元及利息，被告包括東湛公司、禾盛财務投資有限公司、廣州保稅區遠洋倉儲貿易有限公司以及頤和集團。

據公告介紹，在該起訴訟案中，珠江股份一審、二審均已勝訴，被告之一頤和集團再審申請被駁回。珠江股份在二審判決生效後已申請強制執行，除該次以物抵債抵償的56.88萬元款項外，剩余款項的執行情況存在不确定性。

物聊社了解到，除了上述所提到的訴訟案，此次債權與股權轉讓事項里，也隐藏着珠江股份過去與相關公司的訴訟糾葛。

重資産斷舍離

珠江股份與廣州中僑的糾葛可以追溯到近10年前。

2016年9月，珠江股份與廣州中僑簽訂《合作框架協議》，並在次年簽訂《股權轉讓合同》，約定廣州中僑以5億元的價格向珠江股份轉讓安徽中僑49.29%股權。

特别的是，該次股權轉讓附有業績對賭，即在合同簽訂三年内，如項目公司在安徽合肥的中僑中心項目銷售業績達到去化率≥80%、且已銷售部分的稅後銷售利潤率≤40%，則在規定日期内完成股權轉讓變更登記；反之股權轉讓終止，合同解除。

合同簽訂滿三年後，珠江股份表示，項目公司未能按約定達成業績目標，遂要求廣州中僑退還其此前支付的3.5億元股權轉讓預付款及支付經濟補償金、違約金。

然而，廣州中僑遲遲未能退還相關款項。因此，2021年珠江股份向法院提起訴訟，涉案金額約7.24億元。

截至今年4月，珠江股份表示，該起訴訟案已獲法院同意立案，執行標的金額暫計為6.82億元。不過，盡管訴訟已經二審終審判決並生效，但判決結果的執行情況存在不确定性。

也就是說，廣州中僑給珠江股份帶來的負面影響在短期内仍然揮散不去。

2025年中報顯示，珠江股份對廣州中僑計提壞賬準備期末金額為1637.64萬元，占其他應收款期末余額合計數的44.49%。

對此次債權轉讓的原因，珠江股份則表示是出于重大資産重組完成後的統一部署和主營業務轉型的需要，也算是給了一個體面的分手理由。

而億華公司也與珠江股份上演過法庭戲碼，最終後者将所持有的億華公司相關債權轉讓給珠江實業集團收尾。

如今，珠江股份以1元底價公開挂牌轉讓億華公司41%股權，若轉讓成功，二者的故事也将正式畫上句号，賬面壓力也輕了不少。

據中報透露，珠江股份對億華公司代墊款項已全額計提減值準備。截止今年上半年，億華公司累計未償還代墊費用1925.19萬元，其中上半年新增代墊費用193.48萬元。

除了在債權、股權上進行斷舍離，珠江股份在二級市場投資上也有撤退動作。

根據公告，珠江股份拟根據市場行情擇機出售益佰制藥、奧瑞德、中國平安以及爾康制藥的相關股票，並确定整體出售價格不得低于4694.87萬元。

回顧中報數據，2024年上半年，珠江股份合計公允價值變動損益為-2943.89萬元，今年上半年回升至527.41萬元。股價漲跌之間，也讓珠江股份的淨利潤漂浮了起來。

“上年同期，受A股市場走勢影響，公司持有的股票資産二級市場股價下跌，其公允價值下降造成公司上年同期歸屬于上市公司股東的淨利潤虧損；随着A股市場回暖，公司持有的股票資産二級市場股價上漲，故本期歸屬于上市公司股東的淨利潤較上年同期大幅增加，實現扭虧為盈。”珠江股份如是表示。

盡管所持股票資産在上期淨利扭虧中帶來的關鍵性作用不容忽視，但或許是不願再承受“富貴險中求”，珠江股份要把更多精力放在主營業務——城市服務和文體運營上，好讓自己能夠穩步前行。

專注主營業務

作為一家有着市屬國資背景的上市企業，2023年4月，珠江股份完成房地産業務剝離，重組置入了城市運營及文體運營兩大業務，從一家房企轉型為物企。

完成重組後的珠江股份一直在努力爬坡：從2023年虧損六千多萬，到2024年實現盈利一千五百多萬，再到2025年上半年繼續扭虧。

今年上半年，珠江股份實現營業收入7.43億元，同比增加12.01%；歸母淨利潤1947.83萬元，較去年扭虧為盈；每股收益0.02元；資産總額17.81億元，同比微增0.97%。

需要關注的是，上半年，珠江股份應收賬款達到4.79億元，較去年同期增加35.1%；預付款1642.67萬元，同比增加83.49%。

面對高額應收賬款和增幅空前擴大的預付款，珠江股份表示，前者主要受客戶資金緊張、共建類客戶考核周期加長以及舉辦音樂節活動等影響，後者則是因為預付銷售商品采購款以及演唱會預付款項增加。

的确，在業務範圍或服務規模擴大的同時，應收賬款随之擴大、回款速度較慢，是不少物企都需要面對的不争事實。

截至6月底，珠江股份在城市服務闆塊的在管住宅、公建等項目365個，較去年同期增加13個，建築面積約4384.25萬平方米；文體運營闆塊在管體育場館項目31個，較去年同期增加6個，建築面積約330.07萬平方米。

因此，在物業服務闆塊，上半年珠江股份錄得營收5.38億元，文體運營闆塊則錄得營收1.99億元，分别占總營收的72.41%和26.78%。

不過，就今年的幾場人事變動來看，珠江股份有意在文體運營上更加用力。

今年4月，珠江股份宣布選舉李超佐為董事長、周星星為副董事長，兩位新任董事均同時擔任廣州珠江體育文化發展股份有限公司（下稱“珠江文體”）黨總支書記和董事長。

7月，珠江股份決議聘任趙坤為副總經理，其持有體育經紀人三級和體育經理人三級證書，也曾在深圳市鹽田體育中心、濟甯及廣州珠江文體就職，目前還擔任珠江文體常務副總經理。

接近珠江股份相關人士也曾透露：“未來珠江股份會以文體運營業務為主。”

另據市場數據，中國體育場館市場規模預計在2025年達到1209億元，同比增長8.5%。因此，珠江股份繼續押注文體運營，或将是業績企穩的不二之選。

物聊社還注意到，盡管營收達到了12%的增幅，珠江股份過去半年現金流狀況尚無好轉。

上半年，珠江股份經營活動淨現金流為-1.2億元，較去年同期-7265.6萬進一步擴大。

好在，就在前兩日，珠江股份A股定向增發申請獲證監會批復通過，距離實施7.38億的定增計劃又近了一步。

此外，這次轉讓廣州中僑債權、億華公司股權以及出售股票資産也能帶來一筆現金流，手頭松動的珠江股份可以輕裝上陣了。

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