碧桂園一場特别的會議：部分區域保交房即将完成 開始啟動新項目

觀點網 碧桂園交出了2025年8月份的月度成績單：29.6億元權益銷售金額，以及超過77%第2類債務持有人同意債務重組協議……

這些數字背後，是一家曾經的房地産巨頭的自救之路。

首先最受市場矚目的是碧桂園最新一份中期業績報告，但介于該公司目前的情況，注定沒有太亮眼的表現。

資料顯示，截至2025年6月30日，碧桂園實現總收入725.7億元，同比減少約28.9%。

其中房地産開發收入700.28億元，同比下降29.1%；科技建築收入14.66億元，同比下降40.5%；包括物業投資及酒店經營在内的其他業務收入8.09億元，同比上升33%，成為唯一實現增長的闆塊。

盈利端，因為房地産開發項目結算毛利率仍處于低位，碧桂園期内毛損進一步擴大至64.57億元。加上物業項目資産減值，碧桂園錄得淨虧損196.5億元，歸母淨虧損為190.8億元。

債務方面，得益于減債措施，碧桂園總負債由2024年同期9845.89億元降至8854.1億元，減債規模為991.79億元。

淨債務約為2545.83億元，分為銀行及其他借款1555.1億元，優先票據745.7億元，公司債券177.23億元，可換股債券67.8億元。當中短期債務1301.3億元，對應總現金余額240.62億元。債務壓力依舊考驗着碧桂園管理層“閃轉騰挪”的功力。

至于财報之外，由于碧桂園進入“出險”狀态相當長一段時間，利空基本早已出盡。因此公司日常經營層面，在月内也基本沒有太超出預期的事情，甚至有一些亮眼表現。

首先是銷售方面，資料顯示，碧桂園于2025年8月單月共實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額約人民币29.6億元，歸屬公司股東權益的合同銷售建築面積約35萬平方米。

碧桂園1-7月累計權益合同銷售金額為195.2億元，據此計算，1-8月累計權益合同銷售金額224.8億元，同比下滑約31.4%。

雖然銷售金額仍在負增長，但放在當前房地産市場整體背景下，顯示出碧桂園仍能維持經營穩定。

根據觀點指數發布的《2025年1-8月房地産企業銷售表現·觀點月度指數》，新房銷售下滑是全行業都要面對的問題。報告顯示，1-8月前100房企累計實現權益銷售金額14790.34億元，同比下降約17.08%。

從單月表現看，碧桂園8月份29.6億元的權益銷售額，無論從環比還是同比看，都已有小幅度的回升。

而在排行榜上，碧桂園仍然擁有行業TOP20的地位，這對于未來要從“保交樓”模式逐步回歸到正常的經營節奏，有着積極意義。

目前，若想回歸正常經營節奏，橫亘在碧桂園面前亟待解決的有“保交樓”和“債務重組”。

其中，碧桂園目前就債務重組已有明顯的進展。據此前披露，該公司全部境外債務重組将在2025年12月底前完成。

8月18日消息，碧桂園亦發布公告稱，公司就境外債務重組建議已與協調委員會協定主要條款，並獲得持有大量現有債務的債權人大力支持。

公告顯示，協調委員會占現有銀團貸款本金總額的49%，其成員已加入重組支持協議，或正履行内部程序以取得加入批準。同時，超過77%的第2類債務持有人已簽署重組支持協議。碧桂園正與項目小組及協調委員會就長式文件緊密合作。

“保交樓”則無需多說，近幾年來一直是碧桂園的首要任務。

據統計，碧桂園近三年已累計交付超170萬套房屋，其中2023年全累計交付60萬套，2024年交付38萬套，2025年要完成的保交房目標為20萬套。

2025年上半年，碧桂園累計交付房屋約7.4萬套。換句話說，離完成任務還有12.6萬套以及半年時間。

時間緊、任務重，碧桂園務必要完成任務。在今年年初舉辦的2025年度工作會議上，碧桂園集團董事會主席楊惠妍就曾表示，公司2025年的重點工作：上半年以保交房為主；下半年保交房和保主體並重，為2026年進入正常經營狀态做好準備。

相信碧桂園目前已為此做了一定的準備。

包括不久前9月5日，碧桂園集團召開最新一場月度管理會議。與過往月度管理會議不同，董事局主席楊惠妍此次用一個半小時開展繫統性任務部署。

關于“保交樓”，楊惠妍透露，8月以來碧桂園保交房工作已取得了階段性成果，交付量穩步提升。

她指出，9、10月是保交樓的“黃金窗口期”，區域内要做好資源盤活與調配，抓好有限資源的精準投放。“尤其是北方區域即将面臨冬歇，必須搶在前，為此總部将予以重點幫扶攻堅，針對性支持區域全力沖刺。”楊惠妍說。

據悉，碧桂園在會議上将此稱為“保交樓”的“年底收官之戰”。

另值得關注的是，目前碧桂園部分區域保交房任務即将完成，近期已開始啟動新項目的經營策劃會，顯示局部區域項目正逐步進入經營轉段。

集團總裁莫斌就強調：“從保交房向資債修復與正常經營轉段，須杜絕盲目，充分論證，做一成一。”

楊惠妍在會上亦提出，公司管理思維必須不斷轉變，從單一目標到多目標統籌，從被動應對到主動謀劃最優解。“各區域要充分思考區域發展方向、組織形态、人員配置，統籌優化資産資金的使用方向與效率，並建立起基于健康資産負債表管理的考核機制。”

如無意外，碧桂園将一步一步走向正常經營，成為房企成功出險的又一案例。

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