大和報告下調蒙牛乳業目標價至22港元，維持“買入”評級，預計下半年收入降6-7%，經營利潤率收窄至8%，全年收入中至高單位數下跌。
觀點網訊：8月29日，大和研究報告将蒙牛乳業的目標價下調至22港元，並維持“買入”評級。
報告指出，蒙牛乳業上半年收入同比下降6.9%，低于市場預期3%；經營利潤達到35億元人民币，同比增長13%，高于市場預期9%。管理層預計全年收入将有中至高單位數下跌，全年經營利潤率将同比持平。
大和預計，這意味着下半年收入将同比下降6-7%，經營利潤率将收窄至約8%，導致下半年經營利潤同比下降約20%。由于渠道能力較弱，蒙牛正在将市場份額流失給伊利。因此，大和将蒙牛的目標價從26.5港元下調至22港元。
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審校：楊曉敏
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