中報觀察 | 中海宏洋選擇“中而美”

觀點網 8月25日，中國海外宏洋集團有限公司公布截止今年6月30日的中期業績報告，總體保持了相對穩健的經營狀況。

中報顯示，截至2025年6月30日止六個月期間，中海宏洋實現收入約人民币145.43億元，較去年同期下降33.4%；毛利和毛利率分别約為人民币13.48億元及9.3%，與去年同期相比，毛利下降36.1%，毛利率下降0.3個百分點；公司擁有人應占溢利約為人民币2.84億元，較去年同期的人民币8.84億元下降67.9%。

對比往年數據，中海宏洋的業績下滑也與當前房地産市場整體環境密切相關。

盡管政府出台了一繫列逆周期調控政策，市場已慢慢止跌回穩，但目前房地産市場仍處于調整期，市場面臨諸多挑戰。

在這樣的大環境下，中海宏洋業績表現對比去年雖有下滑，但依然維持着盈利能力，沒有出現虧損的情況。

拿地更積極

在銷售額方面，中海宏洋上半年各項數據基本穩定，合約銷售額為人民币166.1億元，較去年同期下降12.7%，涉及合約面積合共147.24萬方米，同比下跌11.1%；權益合約銷售額實現人民币142.46億元，同比下跌8.9%。

從具體城市來看，中海宏洋在多個二三線城市實現了較好的銷售業績。

根據中海宏洋發布的數據，市場占有率在19座城市中排名前三，有8座城市排名第一。

銷售額也在多個城市名列前茅，例如在蘭州，中海宏洋銷售額在當地排名首位；在贛州、銀川、呼和浩特、泰州及唐山等城市也位列銷售金額排行榜的前列。

一直堅持深耕二三線城市的布局理念，讓中海宏洋在當地市場中獲得了良好的品牌影響力和市場占有率。

拿地情況方面，中海宏洋拿地策略繼續圍繞“三個主流”原則，即布局主流城市、投資主流地段、發展主流産品。采用“戰略聚焦+動态均衡”投資布局，錨定供求平衡城市核心闆塊，在二三線城市積極補充優質土地資源。

此外，因市場結構性機會，中海宏洋投資力度較去年同期加強。

2025年上半年，中海宏洋通過公開市場招標拍挂競得了11個項目，新增總樓面面積約為132.83萬平方米，較上年同期大增438%，新增總權益地價約為人民币61.87億元，較上年同期增長亦達到了347%。新增貨值達166億，其中合肥貨值增加了77億，占比達到了46%。

從城市分布來看，中海宏洋通過差異化拿地方式，在合肥、呼和浩特、蘭州等重點二三線城市均有斬獲。

其中，在南通獲得崇川區項目（南通臻如府二期），總樓面面積89200平方米；在呼和浩特獲得新城區項目中海學仕里，總樓面面積分别為97300平方米和114500平方米；在合肥獲得包河區項目悅境雲起總樓面面積113900平方米。

現金流表現

2025年上半年，中海宏洋在财務方面也保持了相對穩健的狀況。

截至2025年6月30日，該公司總資産約為人民币1279.19億元，總現金及銀行結余為人民币285.26億元，占總資産的22.3%；淨負債比率則為33.5%，雖較去年同期有所上升，但對比行業平均水平，依舊維持在不錯的位置。

經營現金流方面，中海宏洋在報告期内實現了淨流入11.73億元，銷售回款達到人民币169.47億元，經營性現金流連續三年為正。

融資方面，中海宏洋成功增發境内公司債券，總額15億元人民币，年期為3-5年，票面年利率為2.4%-2.7%。

此外，公司通過商業物業新增提取經營性物業貸款9.7億元人民币，年期10-15年，在融資渠道上仍然保持暢通。

根據中報對下半年的規劃，中海宏洋将繼續聚焦深耕重點二三線城市，利用在這些城市的資源優勢與市場潛力，進一步擴大市場份額。

同時，堅持“中而美”的發展定位，以專業化經營為主，注重安全性和高周轉，通過适度的規模和高品質的産品實現良好的效益，進一步鞏固在二三線城市的競争優勢。

中海宏洋亦表示，面向未來将堅定“好房子”穿越“長周期”的信心，全力以赴推進公司可持續發展。

綜合來看，中海宏洋2025年上半年盡管面臨市場環境的諸多挑戰，但在二三線城市中繼續保持着優秀的競争力。

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