觀點直擊 | 星展：香港住宅市場正在回暖 商業地産仍面對挑戰

觀點網 香港報道 盡管淨利息收入受到影響，但受惠于香港資本市場暢旺，财富業務錄得強勁增長，帶動星展香港今年上半年收入及盈利創下歷史新高。

不過，星展北亞區主管及星展銀行(香港)行政總裁龐華毅預計，香港寫字樓市場持續疲軟，空置率問題難以迅速解決。

“目前空置率已超過13%，而且鑒于經濟壓力持續存在，寫字樓市場會繼續承壓。”龐華毅于星展香港業績記者會上如是說。

受到經濟環境疲弱及關稅政策不确定性影響，星展香港指，已預留額外信貸撥備，上半年信貸撥備按年升約18%至6.36億港元，上半年不良貸款率升至1.6%，按年增加0.41個百分點。

星展香港董事總經兼财務總監陳立珊對此表示，特殊撥備增加主要來自零售客戶貸款。

事實上，香港貸款市場需求持續低迷，截至6月底的貸款按年跌5%至3720億港元，受内地及香港息差影響，抑制内地企業于香港的借貸需求，加上星展香港控制對高風險貸款敞口，大型企業及中小型企業相關貸款受經濟環境影響而按年下跌。

雖然香港商業地産面對挑戰，但陳立珊表示，星展香港上半年香港商業房地産（CRE）敞口總體風險表現不錯，壞賬偏向中小企、中型地産公司，而星展香港對于中小企的貸款大多為有抵押貸款，現時資産質素強韌。

她指，該行目前香港商業房地産占整體貸款約三成，對香港商業房地産抱持審慎态度。

星展香港公布的截至今年6月30日止中期業績顯示，受惠于期内非利息收入按年升22%至46億港元，上半年總收入按年升8%至105.1億港元，盈利亦按年升11%至51.3億港元。

至于期内淨利息收入則按年略跌1%至59億港元，淨息差較去年底收窄5個基點至1.75厘。

陳立珊表示，5月1個月香港銀行同業拆息（HIBOR）低見0.6厘，目前處于1厘水平，影響淨利息收入。

她續指，星展香港估算全年淨息差仍受壓，並今年會維持于1.6厘至1.7厘水平，明年因美國進一步減息，估計淨息差将降至1.5至1.6厘，該行會透過财富管理業務以抵銷相關壓力。

期内，星展香港非利息收入按年大升22%，當中逾一半收入來自财富管理業務，而财管收入按年大升四成，投資産品及銀行保險業務的表現亦亮麗。

該行估計，基于美國的通脹數據、就業情況以及整體利率環境，預期美國聯儲局于2025年9月及12月降息共兩次，2026年則會有三次降息。

至于住宅樓宇市場方面，星展認為目前住宅市場已經觸底回升，從5月和6月的交易量回升的迹象相信，市場正在回暖，因此對個人住宅按揭貸款方面亦無特别擔憂。

陳立珊表示，住宅按揭貸款占星展香港銀行總貸款6%。該行減少了内房房地産貸款，占比由2022年12%，減至現時約7.6%。

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