股價大漲六天後 SOHO中國短暫停牌里的私有化猜想

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觀點地産網 在去年兩番或真或假的私有化消息均無疾而終收場後，SOHO中國似乎又啟動了第三輪的試探。

SOHO中國最新發布的公告顯示，公司股份已自2021年6月15日上午九時正起于香港聯合交易所有限公司短暫停止買賣，以待刊發有關内幕消息及根據《香港收購及合並守則》而作出的公告。

公告提及的“收購及合並”等字眼，不免讓人将其停牌與私有化做了關聯想象，更何況在停牌前的一周時間里，SOHO中國股價大漲，和去年兩度傳出私有化時的市場反應尤其相像。

私有化猜想

觀點地産新媒體查看近期股價表現，SOHO中國股價在6月1日開始即連續出現小陽線走勢，到了6月4日開始，更是呈現大陽線持續拉升，停牌前一日（6月11日），股價單日漲幅達15.15%，收報3.8港元。

6月4日至11日，其股價在六個交易日内累計大漲55.1%。

對此，有長期持有SOHO中國股票的投資者尤為敏感，預言道：“潘石屹如果要賣，基本上會選擇用私有化方式，不可能逐棟賣樓。”

有投資者則表示，之前上上下下了幾回的私有化“過山車”可能要“進站了”。

一位投資者甚至明确說，SOHO中國的私有化雖然“一路上很多人質疑，很多人嘲笑”，但現在“終于到花開時分”。

只是對于停牌前的股價大漲，有不少投資者表示已有内幕消息洩露，而且對此深感不滿，在讨論區抱怨道：“保密工作做得很差，每次都是在消息公布前股價大漲或大跌。”

正是由于去年兩度消息落空，SOHO中國的股價也因此起起伏伏，有投資者就寄望，這次公告最好可以直接宣布私有化，而不再只是宣布在跟誰談私有化的“騙局”。

各種猜想角度不同，但同樣的都是對私有化确信不疑，因為這正正是投資者們希望出現的結果，而不是讓之前投入的資金“不産生價值”。

回顧之前幾次私有化消息，資本市場對于SOHO中國的估值似乎並不低，只是能否最終成行還要看最後的價格談判。

事實上，早在2019年項目出售傳言之後，就傳出潘石屹将私有化SOHO中國。2019年10月更有消息顯示，SOHO中國計劃至少出售其北京、上海9棟寫字樓中的8棟（包括SOHO中國在北京的光華路SOHO、望京SOHO塔3、上海的SOHO復興廣場、上海的古北SOHO、SOHO天山廣場、外灘SOHO，以及北京的前門項目和麗澤SOHO），交易價格可能高達80億美元。彼時正向潛在買家商談，首批出售項目價值高達30億美元。

從資産標的看，SOHO中國傳聞出售的八個寫字樓項目均位于北京、上海位置較好地段，都是外資眼中的優質資産，而當時正在建設中的麗澤SOHO，不在出售範圍。

當時傳言，上述八個項目，SOHO中國将以分批打包的方式尋求出售，計劃所有交易在兩年内完成。

但對于這些喧嚣的聲音，潘石屹一直回以否認的态度，直到傳出黑石将對其進行私有化的要約收購。

消息兩度落空

去年潘石屹首次實錘的私有化動态，最先來自2020年3月10日路透社消息，彼時報道指黑石集團正與SOHO中國就後者私有化進行談判，交易價值達40億美元。

有分析認為，對于買家來說以80億美元買走SOHO中國的主要物業，不如以接近40億美元的價格直接把上市公司私有化來得更劃算。

當時消息還指出，黑石集團向SOHO中國提出的私有化報價為每股6港元（較當日股價高約一倍）。而且受消息影響，SOHO中國當日股價大漲近40%，最高價為4.17港元，創52周新高。

只是這一資本市場抱有極大期望的“潛在交易”，在發酵了五個月後，SOHO中國于8月13日宣布相關交易的讨論已終止，給出的原因是“迄今並未致使就潛在交易的條款達成共識”。

之後有知情人士消息透露，由于新冠肺炎疫情影響導致前景充滿不确定性，5月起黑石集團關于SOHO中國私有化的洽談就已陷入停滞狀态。

去年終止與黑石的商讨後，又過去了3個月，不知道是嘗到了私有化消息對于股價的“催升”作用，還是真有相關風聲，11月13日，又有報道指私募股權公司高瓴資本與SOHO中國進行了初步談判，拟将其私有化。

這次傳言的交易估值可能超過20億美元，因為與此同時，高瓴資本還在考慮承擔SOHO中國約180億元（27.2億美元）的債務，作為其杠杆收購的一部分。

消息傳出，SOHO中國股價再度大漲超過40%至3.22港元，創7月份以來新高，市值還一度達到167億港元。

這次回應很迅速，11月13日當天，高瓴資本表示，無意将SOHO中國私有化。随後，SOHO中國股價漲幅迅速收窄，最終收報2.45港元，漲幅6.99%。

現在，私有化風聲再起，只是不知道這一次，其交易對手會是哪一家，而SOHO中國的業績仍有疫情影響的余波。

據觀點地産新媒體此前報道，SOHO中國截至2020年12月31日止年度，實現營業收入約人民币21.92億元，同比增長約19%；歸母淨利潤5.35億元，同比減少59.77%。同期，實現稅前利潤約人民币16億元，受疫情影響同比下降約17%。