“賣鏟人”嘉立創上市 深圳華強北又誕生一個千億IPO

産業科技連線 又一家“賣鏟人”上市敲鐘了。

8月4日，PCB龍頭嘉立創正式登陸深交所主闆，發行價84.46元/股，這是A股今年以來發行價第二高的新股，僅次于科創闆新股恒運昌（發行價為92.18元/股）。

開盤後，嘉立創股價直線沖高，最高達234.35元/股，盤中最高漲幅超177%。若按盤中最高股價計算，中一簽最高浮盈可達7.5萬元。

截至收盤，嘉立創股價達208.01元/股，漲幅達146.28%，上市首日市值便達到了1155.62億元。

若按84.46元發行價計算，嘉立創首發募集資金總額為46.93億元，扣除發行費用後淨額42億元。嘉立創曾對外表示，本次募集資金主要投向高多層印制線路闆産線建設項目、PCBA智能産線建設項目、研發中心及信息化升級項目、智能電子元器件中心及産品線擴充項目和機械産業鏈産線建設項目。

在上市儀式致辭中，嘉立創董事長丁會表示，“上市是一份更重的責任。AI正加速進入真實世界，機器人智能終端加速涌現，而每一個新想法依然需要從一塊電路闆開始。嘉立創将繼續堅守助力全球硬件創新的使命，堅持以客戶需求為中心，進一步提升智能制造和全球交付能力，持續夯實硬件創新服務領域的領先優勢，讓更多的中國制造走向世界舞台。”

産業科技連線了解到，嘉立創成立于2006年，從深圳華強北的一米櫃台起步，起初專注于PCB（印制電路闆）打樣業務，那時業務面臨打樣成本高、交期長的困境。

随後，嘉立創通過“拼闆”模式創新，将多個客戶的小訂單組合在同一塊大闆上生産，大幅降低了單次打樣成本，並将交付周期壓縮至最快12小時。

目前，嘉立創已成長為一家電子産業基礎設施綜合服務提供商，通過自建的下單網站和自有的生産倉儲基地，提供覆蓋 EDA/CAM 工業軟件、印制電路闆制造、電子元器件購銷及電子裝聯等全産業鏈一體化服務。

其中，印制電路闆業務方面，嘉立創可滿足客戶“樣闆→小批量→中大批量”的PCB制造需求；電子元器件業務方面，主要通過全品類現貨模式滿足客戶樣品、小批量電子元器件的采購需求；電子裝聯業務方面，通過對工程管理及生産環節等流程的高效組織，快速響應樣品、小批量客戶的PCBA訂單需求。

其他主營業務則包含EDA/CAM工業軟件、激光鋼網等電子産業配套服務和與電子産業鏈服務具有“客戶同源”特點的3D打印、CNC制造、FA 機械零部件商城等機械産業服務。

目前，嘉立創已積累一定客戶群。截至2025年末，該公司在線自助下單網站注冊用戶數達959.16萬，全年付費用戶達135.73萬，處理訂單達2108.18萬筆，客戶涵蓋新能源汽車、人工智能、雲計算、物聯網、智能家居、可穿戴設備等前沿領域的知名企業，以及超千所國内外高校和科研機構。

目前，在人工智能、信息技術及物聯網等産業加速發展的背景下，PCB、電子元器件行業規模保持增長。根據Prismark統計，2025年，中國大陸PCB市場規模增長18.82%至489.69億美元，預計2030年将達到685.35億美元，2025- 2030年復合增長率為7%。

據The Business Research Company研究報告，2025-2030年中國通用電子元器件行業增長率為6.7%左右，預計2030年市場規模将達913.36億美元。

在業績方面，2023-2025年，嘉立創分别錄得營業收入67.26億元、79.69億元、102.32億元，同比增速依次為5.31%、18.48%、28.4%；歸母淨利潤各為7.34億元、10.54億元、13.06億元，同比增速28.1%、43.7%、23.93%；主營業務毛利率分别為25.12%、26.63%和 25.87%。

2025年，嘉立創的主營業務收入可分為四大闆塊。其中，PCB錄得38.84億元，占營收的39.31%；電子元器件錄得36.51 億元，占營收的36.96%；PCBA錄得17.89億元，占營收的18.11%；其他類型業務錄得5.56 億元，占營收的5.63%。

2023-2025 年，PCB 業務與電子元器件業務始終是主要收入來源，合計收入占比穩定在70%以上；與此同時，PCBA業務收入占比已從2023年的11.8%增至2025年18.11%。

2026年上半年，嘉立創預計營業收入為62億元-72億元，同比增長33.22%-54.71%；歸屬于母公司所有者的淨利潤9億元-10.50億元，同比增長51.59%-76.85%；預計實現扣非歸母淨利潤9.億元-10.5億元，較2025年同期增長64.53%-91.95%。

不過，嘉立創亦在上市公告書中提及，公司目前面臨着業務模式被模仿導致市場份額被擠占、電子元器件行業價格波動以及市場規模增速低于預期的風險。

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