百威亞太第二季有機收入按年跌2.1%，經調整EBITDA按年跌9.7%至4.63億美元，中國銷量按年跌9.7%。大和将評級由“買入”降至“持有”，目標價降至7元；招商證券國際、野村、里昂亦分别下調目標價至7.1元、8.6元及8.7元。
觀點網訊：7月31日，百威亞太第二季業績公布後，多家投行集中下調其目標價，其中大和更将評級由“買入”下調至“持有”，目標價由9.2元降至7元。
大和指出，百威亞太第二季有機收入按年跌2.1%，經調整EBITDA按年跌9.7%至4.63億美元，EBITDA利潤率27.6%，大致符合市場預期；但管理層對第三季中國銷量态度審慎，強調7月餐飲渠道未見明顯改善。該行将其2026至27年每股盈測下調16%至18%，以反映最新銷量復蘇步伐。
招商證券國際将目標價由7.8元下調至7.1元，對應5.8倍2027年EV/EBITDA比率，維持“持有”評級，並預計全年盈利達5.9億美元。該行認為中國市場仍是核心問題，堂食渠道未見復蘇迹象，7月需求依然疲弱，管理層對第三季持審慎态度。
野村将目標價由9.2元下調至8.6元，維持“買入”評級。該行下調公司2026-2028年常态化EBITDA預測6-7%，管理層預期下半年中國業務持續面對逆風，消費情緒平淡及餐飲渠道疲弱。
里昂将目標價由9港元下調至8.7港元，維持“跑赢大市”評級。里昂報告指，第二季收入按年升0.2%至16.78億美元，自然增長跌2.1%；淨利潤按年跌0.2%至2.56億美元。該行下調2026至2027年收入預測0.2%至1%，上調2026至2028年淨利潤7%至9%。
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