摩根士丹利将滔搏評級從增持下調至與大市同步，目標價由3.6港元大幅下調至1.67港元，因Nike收回線上分銷權帶來重大不确定性，滔搏22%收入來自Nike線上平台。
觀點網訊：摩根士丹利發表研究報告，将滔搏評級從「增持」下調至「與大市同步」，目標價由3.6港元大幅下調至1.67港元。
大摩指出，Nike收回線上分銷權對零售伙伴構成重大不确定性。滔搏作為Nike在中國最大的單品牌門店運營商，受到的影響最大，其在2026财年有22%的收入來自Nike線上平台銷售。
該行将滔搏2027至2029财年的每股盈利預測分别下調20%、44%及38%，並預計2027及2028财年的收入均按年下降14%，淨利潤均按年下降21%。
大摩将滔搏的估值基準延伸至2028财年預測，目標市盈率由15倍下調至11倍。
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審校：歐詩雅
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