PIMCO表示美國核心通脹已見頂，預計美聯儲今年将維持利率不變，並警告信貸違約周期已啟動。核心CPI持續高于3%時存在加息空間，回落至2.5%下方則可維持利率不變。
觀點網訊：近日，資産管理公司品浩（PIMCO）全球經濟顧問暨董事總經理Richard Clarida表示，美國核心通脹已見頂，美聯儲較大機會按兵不動，全年将維持利率不變。
他同時警告，信貸違約周期已啟動，私募信貸部分細分領域積累顯著泡沫與風險，但當前風險不構成2007年次按級别的系統性危機，投資者必須索取更高風險溢價以補償流動性與結構風險。
對于利率前景，Richard Clarida指出，當美國核心消費價格指數（CPI）持續高于3%水平，聯儲局仍存在加息空間；一旦通脹持續改善，核心CPI回落至2.5%下方，則可維持現時利率不變。他又指，若聯儲局最終加息，目前有關預期已獲提前消化，債券市場波動有限。
在投資配置方面，Richard Clarida認為全球體系並非溫和轉型，而是正在經歷結構性斷裂，全球分散化是組合構建核心原則，同時覆蓋發達市場與成熟新興市場，歐洲組合配置歐盟外經濟體分散風險，亞洲組合深耕區域内主權與投資級信用債。他提到，亞洲市場深度受益于美國科技巨頭AI基建投資周期，産業鏈上下遊企業盈利持續改善，AI基建投資帶動晶片、服務器需求的同時，催生工程機械、電力、建築等傳統行業增量。
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審校：劉滿桃
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