算力外衣下的資本騰挪 “老牌房企”大名城轉型虛實

觀點網 算力闆塊熱度走高，老牌房企也借此迎來股價擡升。

7月9日，上海大名城企業股份有限公司發布股票交易異常波動公告。

公告提到，前三日連續三個交易日内日收盤價格漲幅偏離值累計達到20%，經公司自查，公司目前生産經營情況正常，主營業務仍以房地産開發為主，無重大變化。

在算力租賃題材升溫之時，作為一家房地産企業，大名城因早前布局過算力相關業務，二級市場股價同步迎來上漲行情。

于公告中，該公司表示，公司算力業務仍處于起步階段，2025年算力服務收入占整體營收比例為0.68%，對整體收入和利潤影響較小。

觀點新媒體獲悉，大名城于2024年開始布局算力闆塊，並在2025年實現了“些許”營收。

但值得關注的是，于今年1月份，大名城控股子公司名城數字與相關公司簽署的先進計算機服務合同，以及名城數字與上海聯通簽訂的《雲服務采購合同》經各方協商已經終止。

多輪轉型

這家在科技時代卡入算力租賃領域的房企，轉型過程也有過幾輪摸索。

最初的上海大名城，由“破産央企”整合而來。

2008年，因連續三年虧損，原上海華源股份有限公司經上海二中院依法裁定進入破産重整案程序。

在這期間，上海華源引入東福實業及其一致行動人，注入名城地産70%股權，並将上市主體更名上海大名城企業股份有限公司。

實現“借殼上市”後，上海大名城迅速擴張地産版圖，布局長三角、大福建、大西北、大灣區四大區域。

2015年，基于集團發展戰略定位，上海大名城提出産業+資本雙輪驅動戰略，並設立名城金融控股集團（名城金控），構建基于國内上市公司的多邊跨界資本並購平台，首期投資人民币100億元，在房地産之外尋找新的盈利增長點。

彼時該公司在資市場頻繁出手，設立總投資規模50億元大消費産業並購基金，並先後舉牌上市公司博信股份、安納達；而後又于次年以25億元對價收購了中植集團旗下中程租賃100%的股權。

但在宏觀不确定性疊加行業風險擴張背景中，該部分業務反而成為拖累公司業績的一大絆腳石。

2018年，名城金控以25億元對價對外轉讓中程租賃100%股權，啟離核心金融重資産的剝離。

出清金融不良資産之余，大名城也在主動收縮重資産，大規模進行資産剝離整合。

2021年，大名城批量出售旗下多家地産項目子公司股權，回籠資金合計8.51億元，並暫停公開市場拿地，合並區域分公司，聚焦上海、福州兩大核心城市，退出三四線低效土儲，剝離外地虧損項目。

輕重調整之外，跨界轉型也正在成為部分房企調整的方向。

大名城選擇的方向，便是步入科技相關賽道，開始布局低空經濟業務和算力租賃業務。

其中，算力租賃方面，2024年，大名城與福建大數據産業投資公司合資設立福建名城數字科技有限公司（名城數字），作為算力闆塊運營主體。

硬件基建端，則同步參股福建數産名商科技有限公司（數産名商），共建福州新區2000P智算中心項目，預計總投資5.5億元。

項目建設階段，2024年6月，數産名商與商湯科技簽署總額5.496億元設備采購協議，采購AI算力服務器、機房配套軟硬件及一體化部署服務，相關設備當月完成交付驗收。項目于2024年9月完成竣工驗收並正式投産，首期上線英偉達H800服務器形成完整2000P算力供給能力。

低空經濟方面，該公司投資布局了eVTOL飛行器領域，出資參與對上海峰飛航空科技有限公司的母公司AutoFlightXInc.的投資；與此同時，聯合福州新區航空城發展公司布局低空經濟，投資建設"低空城際智慧樞紐機場"項目。

算力進退

當算力概念為大名城在資本市場賦能時，大名城旗下算力業務早已經過一輪進退。

2024年，名城數字算力闆塊唯一下遊訂單為與中國聯通簽訂的《雲服務采購合同》，該合同總額為3.63億元，服務期限為36個月，于2024年8月27日生效。

當年9月，為支撐算力業務落地運營，名城數字與關聯方數産名商簽訂《先進計算技術服務項目合同》，向上遊采購算力、存儲、設備調試測試等算力集群，服務費用總額合計為7.59億元，服務期限85個月，采購所得全部算力資源采取全部用于上海聯通訂單。

随着業務落地推進，2025年該公司算力業務實現階段性營收，年内在算力服務闆塊實現收入1.12億元。

但“好景不長”，2026年，大名城基于戰略規劃安排，計劃置出相關參股公司重資産業務，同時應福建省大數據集團有限公司的提議，同意将參股公司數産名商44%股權轉讓予福建實達集團股份有限公司，轉讓交易價格為人民币8550.55萬元。

伴随股權轉讓完成，上述兩項算力服務合同同步終止，相關履約主體變更為實達集團。

實際上，籌劃出售算力重資産一事早在2025年便有所計劃，彼時大名城表示，此舉旨在為優化公司資産業務結構，實現資源協同，同時聚力布局新興通信領域。

于2025年1月份，大名城通過名城金控，以6.94億元收購北京佰才邦技術股份有限公司19.43%的股份。今年1月份，名城金控又以3000萬元增持佰才邦1.02%的股份，兩次合收購計持股比例約20.45%。

據了解，佰才邦是一家專注于無線通信技術的方案提供商，産品涵蓋低軌衛星通信、無人機基站載荷、自研5GNTN衛星基帶芯片等。其在評估基準日的評估值為38.19億元，評估增值32.64億元，增值率高達587.95%。

截至2026年7月8日，該公司市淨率為0.95，靜态市盈率為68，均高于所屬證監會行業分類“K70 房地産業”的市淨率0.8和靜态市盈率11.46。

就在此次因算力概念迎來階段性上漲之前，大名城于6月27日公告就上海證券交易所關于其2025年年度報告的信息披露監管問詢函進行了回復。

其中提到，公司算力業務處于起步階段，2025年算力服務收入占營業收入比例僅為0.68%，且相關核心合同已終止。

而其他業務轉型對外投資事項如低空、通信業務仍處于早期培育階段，相關項目尚未形成穩定收入和利潤來源。

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