短期來看，科技賽道經過快速調整後，抛壓得到一定釋放，指數層面的調整或已接近尾聲；後續市場将逐步從情緒驅動轉向業績驅動，中報業績确定性較強的方向有望獲得資金重新聚焦，市場整體大概率維持震蕩偏強的運行格局。
觀點網訊：7月5日，光大證券發布周策略，科技高位集體回調，是行情見頂還是調倉窗口？
過去一周，A股市場整體呈現沖高回落走勢，闆塊分化特征顯著，AI算力産業鏈出現大幅回調。
近期部分海外科技巨頭釋放出租閑置算力的信号，疊加美聯儲緊縮預期階段性升溫，引發海内外科技闆塊共振調整。從基本面來看，全球AI算力基建擴張的大趨勢並未改變，短期調整更多是情緒面與交易層面的消化，不改變産業上行的中期邏輯。
進入7月，A股正式開啟中報業績披露窗口，盈利驗證将成為短期市場運行的核心線索。從宏觀基本面來看，經濟修復的态勢仍在延續，6月制造業PMI重返擴張區間，規模以上工業企業利潤累計同比增速持續上行，為市場提供基本面支撐。流動性層面，美國6月非農數據走弱帶動美聯儲加息預期回落，國内宏觀流動性維持寬松，股市增量資金入市的中期趨勢並未改變。
短期來看，科技賽道經過快速調整後，抛壓得到一定釋放，指數層面的調整或已接近尾聲；後續市場将逐步從情緒驅動轉向業績驅動，中報業績确定性較強的方向有望獲得資金重新聚焦，市場整體大概率維持震蕩偏強的運行格局。
配置層面，可重點關注兩大主線：一是科技成長主線，關注産業催化持續的人形機器人、商業航天、AI應用、創新藥等方向的結構性機會。
二是周期資源主線。在海外緊縮預期緩和、國内需求修復的背景下，能源金屬、小金屬、基礎化工等供需格局持續改善、具備漲價邏輯的細分領域，盈利支撐相對較強。
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