當前證券闆塊估值已處于歷史低位，存在嚴重的基本面與市場風格短期錯配，未來市場風格切換、超預期政策落地、行業重大並購重組等積極因素，均有望成為闆塊估值修復的核心催化劑。
觀點網訊：6月24日，銀河證券發布證券行業2026年中期策略研報稱，當前證券闆塊估值已處于歷史低位，存在嚴重的基本面與市場風格短期錯配，未來市場風格切換、超預期政策落地、行業重大並購重組等積極因素，均有望成為闆塊估值修復的核心催化劑。
從業務闆塊來看，下半年證券業基本面穩健向好趨勢不改，增長新動能持續孕育。
經紀、信用業務方面，2026年下半年市場交投活躍度有望維持高位水平，支撐券商經紀、信用業務基本盤，同時财富管理轉型持續加速，帶來業績新增量。
投行業務方面，A股、港股IPO延續復蘇态勢帶動投行業務回暖，頭部券商憑借市場口碑和專業能力有望獲得更好的競争優勢，馬太效應或将不斷放大。
自營業務方面，結構性行情下市場振幅加劇，投研能力、策略多元化水平與風險管控能力将成為拉開業績差距的核心勝負手，下半年自營業績分化或将愈發顯著；非方向性業務仍是券商自營穿越牛熊周期、維持可持續增長的關鍵，也是頭部券商拉開優勢的重要賽道。
免責聲明：本文内容與數據由觀點根據公開信息整理，不構成投資建議，使用前請核實。
審校：
版權聲明：觀點網絡信息科技有限公司及廣州觀點信息資訊服務有限公司擁有及保留其主辦暨承辦網站、論壇及活動的所有資料（包括但不限於文字、圖片、音頻、視頻資料及頁面設計、編排、軟件等）的所有權、版權等其他相關知識產權。除經授權合法使用上述資料外，未征得我司書面許可並付費，任何單位和個人不得以任何理由及方式使用上述資料（包括但不限於轉載、轉讓、授權他人使用等），否則我司將依法追究其法律責任以及賠償責任。
承印人：觀點網絡信息科技有限公司 (Guandian Network Information Technology Co.,Ltd.)
地址：香港灣仔菲林明道8號大同大廈15樓1505室（Room 5,15th Floor,Tai Tung Building,8 Fleming Road,Wan chai,HongKong Island,HongKong. ）
電郵：info@guandian.hk
移動端下載