中金指出美國5月CPI同比上漲4.2%創2023年以來新高，主要由能源分項推動，核心通脹溫和。中金維持美聯儲年内不降息、不加息的基準判斷，預計聯儲将強化縮表預期。
觀點網訊：6月11日，中金公司發布研報指出，美國5月CPI季調環比上漲0.5%，同比上漲4.2%，漲幅為2023年以來最高水平。
核心CPI環比上漲0.2%，同比上漲2.9%。本次通脹上行主要由能源分項推動，汽油、燃油領漲，機票及快遞服務傳導效應繼續顯現。
但核心通脹整體溫和，汽車等對油價敏感領域需求受擠壓，房租漲幅明顯收窄。當前通脹仍以能源沖擊等結構性因素為主，周期性通脹尚不明顯。
貨币政策方面，中金維持美聯儲年内不降息、不加息的基準判斷。預計聯儲态度将保持鷹派，沃什上任後首要任務是重建政策公信力，更可能通過強化縮表預期而非暗示加息來展示決心。
中金提醒，需警惕AI資本開支擴張與就業改善帶來的總需求回升風險。不排除出現“縮表先行、降息推遲”的格局，對依賴流動性驅動、受益于美元超發的資産構成持續壓力。
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