中信證券認為，接下來海峽通航是“換副牌”的時刻，亦是非AI闆塊轉機的臨界點。
觀點網訊：6月7日，中信證券發布最新A股策略報告指出，市場情緒降溫後，科技、周期、金融和消費闆塊各自有各自的驅動邏輯和節奏。
報告顯示，科技：國産鏈看長鑫上市、北美鏈看Anthropic的ARR（年度經常性收入）；周期：供需雙弱、上下遊博弈激烈，破局點還靠美伊停戰和海峽通航；金融：關鍵轉折點是大資金的減持進程，指數走弱後賣壓或減小；消費：CPI交易大概率滞後于PPI交易，而目前PPI交易受阻未完成。
中信證券表示，AI闆塊有其自身的運行節奏和邏輯，非AI闆塊也許存在資金面被虹吸的情況，但真正的啟動並不依賴資金高切低，而是宏觀叙事和市場環境轉變後新買家入局。對市場而言，目前最大的挑戰是霍爾木茲海峽短期通航的假設開始動搖，通脹和緊縮預期升溫。
不過，不少非AI個股，近期國内市場表現明顯弱于海外市場對標龍頭，國内明顯提前定價了負面預期，美聯儲主席沃什上任後的首次美聯儲議息會議，負面叙事下的悲觀情緒或迎來拐點。
中信證券認為，接下來海峽通航是“換副牌”的時刻，亦是非AI闆塊轉機的臨界點。
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