瑞銀發布研報維持美團“買入”評級，目標價128港元，認為在監管明确背景下，競争與單位經濟效益改善将成為重估催化劑，新業務長期潛力将逐步貢獻正面收益。
觀點網訊：6月4日，瑞銀發布研報，維持美團“買入”評級，目標價128港元。瑞銀指出，随着監管态度明确，競争格局與單位經濟效益（UE）利潤改善有望成為美團重新估值的主要催化劑，同時海外業務Keeta及小象超市等新業務的長期潛力也将逐步貢獻正面收益。
據介紹，美團2026年第一季度核心本地商業經營虧損20.29億元，環比大幅收窄。到店業務方面，美團管理層預計全年經營利潤率将穩定在25%左右，並将縮減對低投資回報率和非核心類别的投入，可能暫時放棄部分補貼驅動的低價市場份額。
瑞銀引述美團管理層觀點，2026年預期到店業務利潤率穩定在25%。新業務方面，海外Keeta及小象超市的長期潛力将逐步顯現。
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