世茂集團：2025年扭虧為盈 借貸總額大幅減少697.85億元

3月27日，世茂集團（00813.HK）發布 2025 年度業績，全年實現淨利潤 44.77 億元，相較 2024 年虧損 436.86 億元實現大幅反轉，成功扭虧為盈。截至2025年12月31日，世茂集團借貸總額為1822.66億元，較去年年末大幅減少697.85億元，有效減輕了公司整體債務壓力。

據年報披露，業績改善主要得益于公司于2025年7月順利完成境外美元債重組。此次重組,當期确認境外債務重組收益 695.2 億元，同時，在過去一年，公司堅持審慎經營，各多元闆塊積極進取，多項經營指標迎來改善。

财報顯示，2025年世茂集團實現營業收入284.18億元，其中酒店經營、商業運營、物業管理及其他收入占總收入的41.8%，較2024年上升21.7個百分點，“一體兩翼”的發展模式，在世茂集團應對市場變化時成效顯現。

物業管理方面，世茂服務積極轉型，從傳統的物業管理服務逐步發展成為城市綜合服務商，2025年實現收入78.8億元，核心淨利潤5.721億元，覆蓋145個城市，為1428個項目提供種類豐富的服務。2025年市場拓展取得卓越成績，新增合約建築面積5480萬平方米，同比增長27.1%，為公司高質量發展注入強勁動能。

酒店經營方面，世茂酒店在2025年中國酒店市場需求相對偏弱的背景下，通過靈活定價、精細運營、積極拓展境外客源等舉措積極應對，實現全年總收入人民币21.8億元。2025年9月上海佘山世茂艾美酒店煥新，通過産品革新錨定中長期發展。同時通過數字營銷創新，不斷升級線上營銷平台，聯動集團多元業務闆塊，不斷完善集團私域會員生态體繫，構築長期競争優勢。

商業運營方面，世茂展現出了一定的經營韌性，緊随消費場景創新趨勢，持續優化業态組合與運營服務，積極聯動商戶聯合營銷引流，報告期内，在管商業項目商戶銷售額同比增長3%，整體出租率接近90%。

随着房地産行業整體規模的持續收縮，産品力越來越成為房企的共識，據機構對全國範圍内海量項目的嚴格篩選與多維測評，世茂·南浦郡憑借其對千年文脈的深度續寫、對一線江景的極致占有，以及貫穿始終的人居創新體繫，開盤至今，銷售業績闆塊領先。值得關注的是，随着香港房地産市場持續修復，旗下香港住宅項目BEACON PEAK銷售強勁，自2025年9月開盤至年末，累計實現成交金額約人民币10億元，充分體現世茂在當地住宅市場的産品競争力，同時也有效為公司注入持續的流動性。2025年度，地産開發闆塊實現合約銷售額人民币239.53億元，累計合約銷售面積196.5萬平方米，全年平均售價為每平方米12192元。

年報顯示，世茂集團始終全力以赴保障項目竣工交付，通過資産盤活，以價換量等多種方式積極籌措資金，在2022年至2025年期間，在93座城市、278個項目，累計交付28.1萬套房屋，以實際行動切實保障業主權益，踐行企業主體責任。

世茂集團管理層表示，随着保交付工作的有序推進及境外債務重組的順利落地，報告期内，公司經營活動淨現金流實現由負轉正，資産負債結構也得到優化和修復，整體财務狀況穩步改善。這也向境内貸款人及各類債權人釋放積極信号，為後續推進境内貸款展期及債務安排創造有利條件。

截至2025年末，世茂集團在建面積918萬平方米，旗下擁有約192個項目，共計約3416萬平方米 （權益前）土地儲備，為後續盤活存量，持續優化資産結構，提供必要的支持。

“十五五”大幕正在緩緩拉開，“十五五”規劃《綱要》對房地産提出更高要求，定調“推動房地産高質量發展”，行業發展的底層邏輯已從規模擴張轉向品質提升與價值創造。世茂集團表示，将繼續積極擁抱市場變化，堅持“一體兩翼”發展模式，繼續回歸産品與服務，推動地産開發、物業管理、酒店經營、商業運營等多元業務協同發力，穩定内生造血，提高财務彈性。持續聚焦客戶需求，堅持輕重業務並舉，線上線下融合賦能，積極探索新領域，挖掘新增量，全力實現集團業務高質量、可持續發展。

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