錦和商管：邊際租金成交單價下行 利潤端進一步承壓

觀點網訊：3月27日，上海錦和商業經營管理（集團）股份有限公司于線上召開2025年度業績暨現金分紅說明會。公司董事長、總經理郁敏珺，董事、副總經理、董事會秘書王立，财務總監史鈞，獨立董事郭燕玲、陸凱薇、潘敏出席此次會議。

會上，有投資者問及公司選擇在2025年底同時進行大額資産減值計提和大額現金分紅的原因。對此，郁敏珺回應稱，公司之所以進行大額資産減值計提，主要原因如下：

2025年，商辦市場整體需求承壓、競争加劇，市場租金下行，盡管公司采取以價換量策略，2025 年末較年初出租率略有上升，但邊際租金成交單價下行，導致公司主營業務毛利率下滑，淨利潤進一步承壓，考慮到報告期内部分項目邊際租金成交單價下行，基于謹慎性原則，公司根據《企業會計準則第 8 号—資産減值》及相關會計政策規定，對相關資産進行年末減值測試。本次減值事項為非現金流會計處理，若剔除會計處理影響，公司當前現金流保持平穩，拟減值項目正常穩定運營中，公司整體經營穩定。

她進而表示，公司此次實施上述分紅，主要原因如下：

第一，截止2025年12月31日，公司合並報表貨币資金及現金等價約2.2億元，有息負債為零（0），本次用于分紅的現金尚且充足；第二，公司經營情況穩定，收繳率維持合理水平，若剔除2025年内兩次分紅約1.55億，經營性現金流-籌資性現金流仍有約1億元流入；第三，近期公司聚焦輕資産委托管理項目，故資本性開支有限，符合公司經營發展計劃；第四，結合監管指導精神及公司内部制度考量，公司重視股東回報，積極遵守分紅制度安排，故本年度實施分紅。 分紅方案是公司積極響應政策，在保證正常運營和長遠發展的前提下制定，旨在增強投資者獲得感，推動全體股東共享公司經營成果，提振投資者對公司未來發展的信心。此舉不僅符合公司穩健發展的長遠規劃，也能增強投資者信心，為公司的持續成長奠定堅實基礎。

郁敏珺稱，未來，公司将持續穩健經營，根據資本市場環境、公司經營業績和資本性開支計劃，審慎制定分紅計劃。相關議案會嚴格按照相關法律法規，提交董事會、股東會審議並履行相應信息披露義務。

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