花旗報告更新恒地的估價模型，預測恒地2025年盈利58.7億港元，按年跌40%，因發展物業利潤率低、缺乏資産處置的一次性收益、政府收地所帶來的利潤也出現缺口。
觀點網訊：3月9日，花旗銀行發布研究報告，将恒基地産目標價由30港元上調18%至35.32港元，維持“買入”評級。此次調整基于香港樓價進入上行周期背景下，恒地财務及運營前景改善預期，其每股淨資産折讓幅度由50%收窄至40%。
報告顯示，花旗預計恒地2025年盈利為58.7億港元，同比下跌40%。下跌主因包括物業開發利潤率偏低、缺乏資産處置的一次性收益，以及政府收地補償帶來的利潤缺口。但預測2026年盈利将回升20%至70億港元，主要得益于高利潤率項目入賬。
在派息政策方面，花旗認為恒地若能将股息維持每股1.8港元将獲市場認可。但考慮到企業需平衡去杠杆與股東回報，該行保守預估2026年每股派息為1.5港元，相當于當年盈利的100%派付比率。此次估值模型更新反映出機構對香港地産市場回暖的審慎樂觀态度。
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