李嘉誠莊氏表弟資本路 為蘋果、華為供貨的維達力遞表港交所

觀點網 又一家果鍊企業遞表港交所。

2026年2月9日，維達力科技股份有限公司正式向港交所遞交上市申請，拟于香港主闆挂牌，中金公司與德意志銀行擔任聯席保薦人。

這是一家來自湖北赤壁的界面增強技術解決方案提供商，蘋果、三星、華為等科技企業均為其客戶。

根據招股書顯示，維達力科技專注于物理氣相沉積技術的商業化應用，按2024年收入計，其是全球最大的消費電子金屬組件PVD解決方案供應商。

簡而言之，這家公司主要為智能手機、智能手表、筆記本電腦等設備的金屬部件（如中框、表殼、鉸鍊）提供表面強化與色彩處理，後續應用場景會延伸至車載激光雷達窗口、AR眼鏡、人形機器人面罩等領域。

莊氏三兄弟創業

據悉，維達力科技由莊學山、莊學海、莊學熹三兄弟通過相關實體共同控制，三兄弟來自潮商世家莊氏家族，據産城園區評論梳理，莊氏家族培養多位企業家，例如李嘉誠的嶽父（另稱姑父）、莊家三兄弟的父親--中南鐘表公司創始人莊靜庵。

憑借濃厚的經商家庭背景，莊學山、莊學海、莊學熹自幼沉浸自家公司學習，共同經歷了中南集團的發展與上市，90年代初，中南集團引入表面處理及MIM技術，做手表電鍍，擴展鐘表部件的生産，提供高增值外觀及精密零件。

同一時期，中南集團開始應用半導體PVD，並發展納米復合塗層專利技術。這一時期，中南集團為配合金屬加工能力，減少使用化學藥劑及對電鍍的依賴，開始對薄膜、粉末冶金及金屬注入技術的發展及商業化進行投資，拉開了其PVD業務的規模化發展。

緊接着，諾基亞功能手機塑料外殼升級為钛合金，中南集團的PVD膜層進入諾基亞供應鍊，後續又接連進入多家3C品牌供應鍊，逐漸将PVD技術從半導體領域應用到金屬鍍膜領域，並應用在智能手機行業中。

2006年，中南集團成立了以科技材料、精密工程技術為平台的中南創發集團，專注于鎂鋁合金、陶瓷高級鐘表零件等業務的開發，正式成為多家手機品牌和3C品牌的供貨商。

中南創發集團旗下包括維達力、昶聯金屬材料應用制品、中南機誠精密制品等多家企業，其中維達力主營PVD表面處理及電子玻璃蓋闆業務，在赤壁、深圳以及韓國龜尾與越南北江等地擁有多個工廠和研發生産基地。

2015年，維達力科技從大灣區來到湖北赤壁開發項目，2021年底，公司完成重組，維達力科技總部從深圳遷到赤壁；2024年2月，設在赤壁高新區的維達力實業（赤壁）有限公司變更為維達力科技股份有限公司。

“産業轉移是大勢所趨，赤壁營商環境優越，企業發展空間大、機會多。”據莊學海表示，維達力科技總部從沿海搬到内陸，是為了進一步加大投資力度，實現企業本土化、人才本土化。

維達力挑戰

目前，業務擴張是維達力科技的主線任務，根據其IPO募集資金計劃，60%資金将用于業務擴張、産能提升；15%用于持續研發以鞏固技術；15%用于拓展全球布局；剩余10%作為營運資金及一般企業用途。

從營收數據來看，維達力科技營收及利潤仍未平穩，2023年、2024年及2025年前九個月，該公司營業收入分别為34.81億元、51.99億元及46.18億元；淨利潤分别為3.63億元、6.18億元及5.72億元，毛利率最高達23.8%。

産城園區評論還注意到，維達力科技客戶集中度較高。報告期内，來自前五大客戶的收入占比分别為86.9%、80.5%及85.2%。其中，來自客戶A（韓國科技集團）的收入占比分别為53.2%、47.7%及55.8%；來自客戶B（美國科技集團）的收入占比分别為15.7%、15.0%及14.9%，客戶B同時是公司的重要客戶和供應商。

“公司自2007年起為客戶B提供PVD解決方案，但相關主協議是與控股股東中南創發控股簽署。”協議方並非維達力科技，或為後續業務帶來負面影響。招股書中也有提示，若該合作關繫發生變化，可能對維達力科技業務造成重大不利影響。

另一方面，維達力科技還出現了“前腳分紅後腳募資”的情況。2026年1月26日，該股東會通過有關截至2024年12月31日止年度溢利分配的決議，以公司發行在外7.66億股股份為基數，宣派每股普通股7.8分的現金股息，已宣派現金股息總額達到6000萬元，並将于上市前悉數繳足。

“公司全部已發行股本由萬津科技持有約57.25%。”據資料顯示，萬津科技由CNIBVI全資持股，CNIBVI則由中南創發控股全資擁有。

中南創發控股的股東有誰？

Prosound Enterprises Limited、Jilla Enterprises Limited、East Advance Enterprises Limited分别持股29.3%，而三兄弟恰好全資持有上述公司；11.42%股份由Bathebe Limited持有，Bathebe Limited背後股東MudfordLimited也由莊學山、莊學海及莊學熹持股。

僅從這一點來看，2026年1月的分紅現金股息主要由莊學山、莊學海、莊學熹三兄弟掌握。

事實上，近期不止維達力科技一家企業在遞表前夕分紅。ICS集團、浙能邁領、君樂寶等企業在港股IPO之前均進行了分紅，這並不能成為影響一家企業IPO成色的關鍵，維達力選擇脫離中南集團獨自發展，或許其看好的是PVD市場的前路。

據招股書顯示，目前維達力科技可穿戴設備闆塊的毛利率已經達到48.2%，成為這家公司的利潤來源大頭，其可穿戴業務收入也從5.3億元漲至11.6億元。

另據環洋市場咨詢發布的《2026年全球市場PVD鍍膜設備總體規模、主要企業、主要地區、産品和應用細分研究報告》，預計2032年全球PVD鍍膜設備産值達到67.71億美元，2026-2032年期間年復合增長率CAGR為4.9%。在較積極的市場預估下，維達力科技的港股敲鐘路已經啟程。

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