華泰證券維持小米集團-W買入評級，目標價47港元，預計其2026年汽車銷量或達65萬輛，盈利修復可期。
觀點網訊：2月11日，華泰證券就小米集團-W發布研報，維持其“買入”評級，目標價定為47港元。根據公開資料整理，研報指出小米汽車交付量超預期，預計2026年銷量或達65萬輛；手機業務通過ASP策略對沖出貨下滑，IoT與互聯網業務表現穩健。不過短期小米毛利率将受存儲漲價壓制，但AI與機器人研發投入強化了長期技術壁壘，盈利修復可期。
此外，研報還提到小米汽車業務已成為重要增長點，預計2025年第四季交付14萬台，同時預計該季度手機出貨量同比下降11.5%至3780萬台。
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