蔚來發布2025年第四季度盈喜，預計經調整經營利潤7億至12億元，大摩重申增持評級，認為邊際情緒改善或帶來轉機。
觀點網訊：2月5日，蔚來-SW發布2025年第四季度盈利預告，預計該季度GAAP淨利潤為2億至7億元人民币，非公認會計準則淨利潤為7億至12億元人民币，這是蔚來成立以來首次實現單季度經調整經營利潤轉正。
摩根士丹利發布研報指出，蔚來毛利按季增4至6個百分點至近20%，非汽車業務毛利亦有潛在上行空間，重申蔚來“增持”評級，予美股目標價7美元。
研報同時提到，盡管行業逆風持續，蔚來股價過去三個月已下跌35%，但任何邊際情緒改善都可能帶來潛在轉機，更顯著的股價復蘇仍需等待中國電動車需求整體回溫。
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審校：楊曉敏
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