2025年土地供應已高度集中在高能級城市，且土地溢價率出現回暖态勢，這一趨勢讓高能級城市新房價格的回穩具備可持續性。
觀點網訊 ：2月5日，標普信評舉行2026年中國房地産市場信用趨勢展望在線研讨會。
標普信評工商企業評級部副總監任映雪在會上指出，新供需格局下中國房地産市場的交易結構、産品與城市能級、價格端均出現深刻結構性變化，新房市場規模和份額逐步下降成為長期不可逆趨勢。
交易結構上，房地産市場已明确進入存量房主導新階段，二手房交易總量更能反映市場真實需求。據住建部2025年末公布數據，2025年1-11月全國二手房交易面積占住房交易總量的比重達45%。
北京、上海、廣州等10個典型高能級城市呈現相同趨勢，2022年以來其二手房合計交易面積保持窄幅波動，2025年高能級城市二手房成交面積平均占比65%，北京、上海等一線城市該占比更是接近80%。
産品與城市能級的分化進一步加劇，産品供需錯配問題凸顯，高品質房源需求旺盛，與當下需求錯位的存量庫存去化較難。
高能級城市成為新房市場最後的陣地，2026年穩住新房銷售下跌趨勢的核心是激活高能級城市需求，2024年924刺激政策曾推動2025年上半年一二線城市銷售回穩，但低能級城市銷售反應微弱。
任映雪表示，高能級城市銷售的刺激效果取決于購房限制解除及消費預期提升效果；而低能級城市人均住房面積充足，疊加住房投資屬性弱化、房價停止上漲，庫存去化缺乏支撐，對常規刺激政策已出現鈍化。
值得關注的是，標普信評預計2026年新房價格跌幅有望收窄，核心受高能級城市及高品質房源的結構性需求支撐。
2025年土地供應已高度集中在高能級城市，且土地溢價率出現回暖态勢，這一趨勢讓高能級城市新房價格的回穩具備可持續性。
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