世盟股份上市 背後的首程控股正加碼“機器人”

觀點網 首程控股投資的又一家公司成功上市。

2月3日，世盟供應鍊管理股份有限公司（股票代碼：001220.SZ）正式在深交所主闆挂牌上市。該公司本次上市公開發行股票2307.25萬股，發行價格為28元/股，上市首日開盤價60元/股，盤中漲超140%。

上市首日收盤，世盟股份報57.73元/股，漲106.18%，總市值為53.28億元。這樣的漲幅並未持續，上市次日，該公司收報51.62元，跌幅10.58%，總市值下滑至47.64億元。

這是一家專注于為跨國制造企業提供定制化、一體化及嵌入式的供應鍊物流解決方案的公司，也是首程控股旗下基金的投資企業。

産城園區評論獲悉，首程控股是國内領先的智能基礎設施資産服務商，以停車、園區等資産為核心，以股權投資、REITs 投資為抓手，打造“資産運營+資産融通+基金管理”三位一體的復合型平台。

近年來，首程控股瞄準具身智能賽道，投資布局多個具身智能及人形機器人行業核心標的，並通過“基金+平台+場景”三重路徑構建生态優勢，而這或将成為未來利潤重要增長點。

世盟股份上市

世盟股份于招股書顯示，公司募集資金将用于世盟供應鍊運營拓展項目、世盟運營中心建設項目、世盟公司信息化升級改造項目和補充營運資金。

據了解，自成立以來，世盟股份就聚焦跨國制造企業的供應鍊物流需求，提供定制化、一體化、嵌入式的綜合物流解決方案。深耕汽車、锂電、包裝品等核心領域，公司客戶覆蓋汽車、包裝品等多個制造業領域的領先企業。

通過不斷完善一體化物流解決方案的業務模式，世盟股份深度自研並打通的OMS（訂單管理）、TMS（智慧調度）和WMS（倉儲管理）繫統，構建起對訂單、運輸、倉儲等環節的全鍊路協同能力，實現資源的動态優化與成本可視化管理，通過“繫統化控本增效”的能力的不斷提升，為企業營收奠定穩固基本盤。

财務數據上，2022-2025上半年，世盟股份分别錄得營業收入8.08億元、8.35億元和10.28億元和4.45億元；淨利潤/歸屬于母公司所有者的淨利潤1.12億元、1.33億元和1.70億元、6616.14萬元；扣除非經常性損益後歸屬于母公司所有者的淨利潤1.02億元、1.28億元、1.69億元、6573.70萬元。

2025年1-9月，該公司錄得營業收入為6.61億元，淨利潤/歸屬于母公司股東的淨利潤1.09億元，扣除非經常性損益後歸屬于母公司股東的淨利潤為1.05億元。

據悉，世盟股份預計2025年實現營業收入9.25億元，較2024年下降10.08%；預計實現歸屬于母公司所有者的淨利潤為1.48億元，較2024年下降12.70%；預計扣除非經常性損益後歸屬于母公司所有者的淨利潤為1.43億元，較2024年下降15.20%。

首程控股也早早盯上這家“物流”企業。就在世盟上市首日，首程控股對外公告稱，集團所屬首程資本旗下公司管理基金于2021年3月投資世盟股份，現該公司已于深交所完成首次公開發行股票並正式上市。

公司上市向來能給股東帶來巨大回報。首程控股表示，此次世盟股份的成功上市，是集團在“産業+資本”雙輪驅動戰略下的又一重要成果，未來集團将繼續堅定推進“産業+資本”雙輪驅動戰略，深化産業投資布局，進一步提升長期增長潛力。

背後的首程控股

産城園區評論獲悉，首程控股前身為東荣鋼鐵，1991年于香港聯交所上市並于次年被首鋼集團聯合長江實業收購。

2016年，該公司開啟資産重組並出售秦皇島鋼鐵相關業務，次年進軍私募管理和停車場營運工作。2018年後引入包括歐力士集團、新創建集團和中集集團在内的戰略投資者。目前，首程控股股東包括産業資本、國有資本和國際資本。

這幾年，首程控股不斷探索基金模式，打造“資金·資本·資産”循環體繫，並加碼新興産業。2021年，該公司攜手國壽投資等設立合伙企業，成立北京首支百億規模綠色Pre-REITs基金；2022年公司與首鋼基金、石景山基金發起設立3億的科幻産業基金；2023年發行市場首支停車場類REITs産品；2024年設立總規模100億的北京機器人産業發展投資基金，並于次年進一步加碼機器人賽道，成立北京首程機器人科技産業有限公司。

目前，首程控股的業務涵蓋兩大闆塊，一是資産運營業務，具體分為停車場資産管理和産業空間管理及租賃住房。

具體來看，停車場運營業務仍是首程控股的核心業務闆塊，項目分布于京津冀、長三角、大灣區、成渝地區四大核心區域，具備顯著的區位資源優勢。根據該公司分類，停車場資産涵蓋交通樞紐類（機場、高鐵站等）、市政配套類（醫院、路側、共建景區等）以及商辦産權類（園區、寫字樓、商業綜合體等）三大業态。

在停車場運營模式方面，首程已形成“長期經營租賃”、“停車綜合體”、“商辦産權購置”、“充換電”、“城市智慧停車”、“停車産業基金”六大運營模式，具備靈活适配不同資産屬性和城市發展階段的能力。典型項目包括北京大興機場停車綜合體、成都高升橋立體停車站、龍湖重慶時代天街項目等。

産業空間管理及租賃住房則包括和首鋼集團聯合打造的各類産業園區以及用于租賃的人才公寓。

第二大闆塊是資産融通業務，具體分為REITs業務以及股權投資。前者覆蓋REITs全産業鍊，包括設立支持基礎設施發展的投資基金和平準基金、提供REITs相關咨詢以及進行戰略配售。

猛投“機器人”

根據此前首程控股發布的2025年前三季度業績。前三季度，該公司實現營業收入12.15億港元，同比增長30%；實現歸母淨利潤4.88億港元，同比增長22%。

其中，資産營運收入為7.83億港元，同比增長16%；資産融通實現收入4.32億港元，同比大幅提升66%。

可以發現，資産融通業務實現較快增速。據悉，首程目前為國内公募REITs市場重要産業投資方之一，已設立三支百億級基礎設施基金與平準基金。此前，首程曾聯合中國人壽設立國内首支REITs平準基金及 pre-REITs綠色基金，同時與陽光保險設立百億級基礎設施投資基金，三支基金總規模分别達到100億元。

首程控股也是目前REITs戰略配售的重要參與者，已參與投資包括中金普洛斯倉儲物流REIT、中金印力REIT、華夏北京保障房REIT等項目戰略配售投資和擴募投資，重點布局倉儲物流、産業園區、清潔能源等方向。

比如2025年，首批兩只數據中心REITs——南方萬國數據中心REIT與南方潤澤科技REIT正式上市，首程控股便以戰略投資者身份持有一定份額。

在股權投資方面，該公司投資覆蓋機器人、新能源汽車、智能駕駛等多個賽道，已布局包括宇樹科技、銀河通用、星海圖、理想汽車、圖湃醫療、地平線、藥明康德等項目，橫跨硬科技、消費科技等相關領域，部分企業已實現上市或完成多輪融資。

其中，在具身智能賽道，首程便已投資布局多個具身智能及人形機器人行業核心標的，並通過“基金+平台+場景”三重路徑構建生态優勢。早在2023年，該公司受托管理百億級“北京機器人産業發展基金”，在産業早期階段即完成對宇樹科技、銀河通用、雲深處、松延動力、星海圖等頭部企業的投資，覆蓋人形、飛行機器人等前沿領域，後續有望通過股權退出與基金分成獲取可觀回報。

資料來源：東吳證券

首程控股于三季報中重點提到機器人領域的布局。“從産業投資維度，2025年前三季度，其管理的多支産業基金已完成對宇樹科技、雲深處、星海圖、加速進化、松延動力、微分智飛、泉智博等核心機器人産業鍊公司的投資，覆蓋人形機器人、飛行機器人以及機器人産業鍊上遊等前沿領域。”

就在剛剛過去的12月，首程控股對外披露，公司管理的北京機器人産業發展投資基金和上海首寶智業私募投資基金合伙企業（有限合伙）繼續追投雲深處科技。幾天後，繼續宣布公司所管理的基金追投加速進化，這是一家專注于人形機器人研發與生态建設的科技公司。

除此之外，在運營端，首程控股還充分利用自身在停車場、園區、産業空間、已投 REITs等方面的運營資源，為機器人提供標準化、高頻次應用場景，加速形成“訓練—交付—使用—再訓練”的數據飛輪，推動模型持續叠代與商業化轉化。

繼年初成立機器人科技産業之後，第三季度，首程控股再設立首程機器人先進材料産業有限公司，該公司繫統性地投資于機器人先進材料及其他具備高度協同潛力的新産業賽道。

免責聲明：本文内容與數據由觀點根據公開信息整理，不構成投資建議，使用前請核實。