香港傳真 | 港交所IPO繼續火熱 鳴鳴很忙“散戶一手難求”

觀點網 香港報道 1月28日早上，随着銅鑼聲響起，鳴鳴很忙這家食品飲料零售商正式在港交所挂牌上市，市值近850億港元，成為了中國最大零食IPO。

“公司從一家小區小店開始，到全國2萬多家門店，已成為老百姓基礎的生活配套。即使未來有可能成為中國線下最大的零售渠道，但公司依然初心未改。”鳴鳴很忙創辦人、董事長兼CEO晏周于上市儀式上如是說。

時間回溯至2017年，晏周在湖南省長沙市開設了首家“零食很忙”門店。

憑借清晰的定位和高效的運營模式，品牌迅速擴張。2023年，完成對“趙一鳴零食”的戰略收購，兩大品牌通過差異化區域布局實現互補，進一步鞏固了市場覆蓋。

根據招股書，截至2025年9月30日，鳴鳴很忙門店總數達19517家，覆蓋全國28個省份及所有線級城市，其中約59%門店紮根于縣城及鄉鎮。

最新數據顯示，截至2025年11月30日，鳴鳴很忙門店數達21041家。

鳴鳴很忙主要通過加盟模式經營，授權加盟商通過加盟店以其品牌銷售休閑食品飲料，産品包括烘焙食品、餅幹、堅果及籽類、休閑膨化食品和快餐、休閑熟食食品、糖果、巧克力和蜜餞及飲料。

通過提供品類豐富、高質價比、高頻上新的産品，鳴鳴很忙從競争中脫穎而出，2022年至2024年營業收入從42.86億元攀升至393.44億元，經調整淨利潤從0.81億元增長至9.13億元，三年復合增速高達234.6%。

截至2025年9月30日，鳴鳴很忙在庫SKU合共3997個，一般要求每家門店保持最少1800個SKU，收入主要來自向加盟商銷售商品及加盟服務費。

晏周在上市現場表示：“就是想讓消費者能夠‘買得到、買得起、買得好’，感受到‘幾十塊錢就可以買一大袋’的快樂，也想讓公司的加盟商能夠通過自己的奮鬥賺到錢，過上有奔頭的生活。”

1月28日早上9時半，鳴鳴很忙股價開報445港元，較定價236.6港元高88.1%，全日收400港元，較上市價236.6港元，高69.1%，全日成交788.14萬股，涉資33.12億港元。不計手續費，每手100股，賬面賺16340港元。

事實上，鳴鳴很忙上市前已掀起認購熱潮，公開發售部分的孖展認購火熱，市場合共透過券商借出近5099億港元，以公開發售部分集資近3.34億港元計算，孖展超額認購1527.2倍，公開發售部分獲超額認購1898倍，一手中簽率3%，即使“頂頭槌飛”(每張涉資1.68億港元)未能穩中一手，可知散戶一手難求。

至于國際發售超購逾43倍。鳴鳴很忙今次在港上市引入8個基石投資者，包括騰訊(0700.HK)、新加坡淡馬錫、貝萊德、富達基金、博時國際、易方達、SpringsCapital(HongKong)及泰康人壽，合共認購約1.95億美元等值股份。

該公司因悉數行使10%發售量調整權，讓集資總額加碼至36.7億港元，用于提升供應鍊能力及提高産品開發能力；店網絡升級；品牌建設及推廣活動等。

正如晏周所說：“我們會努力奔跑，去到更多更遠的地方，有人的地方就會有鳴鳴很忙，為更多人帶去那份簡單的快樂。”

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