外資強勢來襲 監管之下房地産私募基金何去何從?

观点地产网

2019-04-21 01:04

  • 事實上,人民币地産基金從2017年開始就進入募資小年。

    類似加拿大Brookfield基金,年内多次投資中國商業地産的外資基金熱情越來越高漲,相比之下國内資金投資看上去遠遠不夠活躍。

    截至2019年3月底,黑石、凱德、基匯資本等外資機構,在中國内地的大宗房産交易累計金額已超過300億元。

    然而,近年來國家監管層面開始加大對金融行業的管控,陸續出台資管新規、委貸新規等多項規定,種種因素影響了内資基金的投資。事實上,人民币地産基金從2017年開始就進入募資小年。

    由于傳統的房地産私募基金絕大多數仍然是以債作為主要投資方式,無論通過明股實債、委托貸款、信托貸款、收益權轉讓等各種直接或間接的借貸方式,在新的監管環境下,各種路徑基本都受到了制約,房地産私募基金發展也進入了困境。

    對于未來發展而言,私募地産基金正好借此機會回歸本源,順應宏觀環境的變化,加強自身的主動管理能力,從監管套利投資轉型為項目價值投資。

    有分析人士認為,房地産私募基金在困局中的轉型成長仍面臨許多挑戰與機會,在風險相對可控的基礎上進行更多的發展嘗試,同時不斷完善私募基金監管體系,避免“一刀切”的粗放式監管政策,從而使房地産私募基金更好地服務于房地産行業。

    數據顯示,開發商到位資金的結構變化也能夠擴大房地産基金的空間。2018年房企到位資金共計16.6萬億元,同比增長6.4%。

    從開發商資金來源上看,除了銷售房款占了一半以上之外,外部的杠杆資金中,自籌資金的占比最高(2018年占總資金來源的33.6%)。如果把自籌資金的空間打開,那麼房地産基金仍然存在巨大的想象力。

    4月23日,觀點地産機構主辦的“2019城市觀點論壇上海圓桌”将邀請上海、華東及全國的開發企業、金融機構、地産基金等标杆,以金融和房地産基金為焦點,探讨基金與房地産的創新發展之路。屆時,觀點指數研究院将現場發布《2019中國不動産私募基金發展報告》。

    本次上海圓桌邀請到:綠地金融控股集團首席戰略官李想、平安不動産基金總經理何學軍、懿龍資本董事長徐雷、滬港地産資本總裁陳浩華、中信資本董事總經理董偉海、蘇甯投資集團執行董事/不動産投資總裁蔣海洋、青杉資本董事總經理方旭東、全聯房地産商會香港及國際分會主席林熙齡、亞騰集團業務發展部高級總監兼亞騰中國業務部總裁呂志偉、甬民投執行總裁張楊、喆安投資總經理車陽、優钺資産董事總經理劉堅、帕拉丁資本合夥人嚴瑩瑩、盛世神州總裁李萬明、中聯同策投資基金合夥人楊斌、渤海匯金證券資管董事總經理李耀光、覽睿資本高級合夥人兼匯泊基金CEO曹文偉、五牛控股董事總經理劉錦州、綠庭投資董事兼副總裁林鵬程、赢翰資産創始合夥人/總經理謝萍、匯聯金融執行董事/匯聯科技總裁郭馨孺、元豐資本合夥人古迎輝等衆多金融嘉賓及數十位房地産開發企業總裁、CFO等一起分享與讨論基金與房地産行業的發展趨勢。

    圍繞論壇主題“基金與房地産”,将從三個方面辯證地來探索未來之路。

    第一環節:穩健貨币政策與微調 地産基金新趨勢

    2019年,貨币政策微調背景下,房地産金融與流動性環境開始回溫,基金的發展走勢又将呈現怎樣的局面?

    分議題一:貨币微調下的基金機會

    分議題二:不動産投資風向與選擇

    第二環節:資本天平 地産私募基金投資路徑考量

    房地産轉型與創新時代,高速發展的房地産基金面臨着新的命題,住宅之外,哪裡更是基金的新藍海?

    分議題一:資管時代 2019地産基金投融資邏輯

    分議題二:住宅内外 中國地産基金的創新與發展

    第三環節:房地産資産證券化實務

    金融創新方興未艾,在存量資産逐漸來臨之時,REITs落地正在加速。資産證券化前路可期,但仍需深入探索。

    分議題一:存量時代類REITs機會

    分議題二:資産證券化創新長路

    撰文:楊曉敏    

    審校:勞蓉蓉



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