高盛報告預測，2025年中國大宗商品需求将穩定，年增長率介于-1.3%至2%，下遊需求減速但風險減輕，供需基本面穩健。
觀點網訊：1月6日，高盛發表中國商品報告，預計今年中國大宗商品需求将進入較穩定階段，年增長率大多介于負1.3%至正2%之間，並從去年下半年起逐季逐步回升。下遊需求面臨減速壓力，主要因以舊換新刺激政策轉變産品焦點，但房地産行業影響及關稅不确定性帶來的風險亦已減輕。對大多數大宗商品而言，供需平衡基本面穩健，宏觀環境看來有利。
鑒于2024年現貨價格強勁及相關股份表現優異，預期供應前景邊際變化，将決定未來價格與利潤率方向，並由供應紀律與應對、反内卷及與並購及資産注入三大關鍵主題主導。在個别商品方面，對水泥和煤炭看法逐步轉向更樂觀，對鋼鐵和鋁則更趨審慎，並維持對銅和黃金的正面看法，以及對锂和紙質包裝的審慎立場。
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審校：楊曉敏
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