中信建投：美國突襲委内瑞拉對市場有何影響？

觀點網訊：1月4日，中信建投證券發布策略報告認為，A股跨年行情如期展開，歷史經驗表明牛市“八連陽”後市場大概率繼續穩健上行，12月市場行業表現總體符合我們前期指出的跨年行情兩大投資機會：高景氣行業（有色+AI）和主題熱點（商業航天、核電）。投資者情緒指數回升至80，市場情緒高漲、主題熱點活躍，情緒指數距離90的警戒線尚有距離， 1月“跨年行情”有望繼續演繹。

中信建投表示，過去兩年市場開年下跌有一個共性原因來自全球流動性變化和人民币的貶值壓力。今年元旦市場面臨的流動性環境和匯率環境明顯好于前兩年。人民币匯率保持強勁，有利的外部環境或将推動A股元旦後迎來“開門紅”行情。同時國内流動性環境整體寬松，也有利于跨年行情的展開。人民币升值、科技闆塊利好集中釋放、宏觀經濟預期改善及資金面積極信号等多重利好共同推動港股開年大漲，這些利好也同樣有望推動A股跨年行情的繼續演繹。

美國突襲委内瑞拉對市場有何影響？從短期看，中信建投認為，作為2026年第一場戰争，地緣政治的緊張将導致黃金和原油價格階段性上漲，避險資金則推動美元走強，由于未發展為大規模戰争，整體影響預計有限。中長期看美國有望在美洲建立一個強大的油氣供應極，對國際油價形成長期利空。中國占委内瑞拉原油出口的80%，目前委内瑞拉國内權力交接前景仍不明朗，對委内瑞拉重質原油的依賴較高的瀝青和燃料油兩大化工産品面臨原材料來源不穩定的風險，可能推升相關産品價格。受影響的加工企業以山東獨立煉廠為主，部分具備重質原油加工能力的民營煉化一體化企業也會受到幹擾。

中信建投指，期貨保證金上調，貴金屬正在迎來多空對決，尤其是對于杠杆交易較多，市場規模遠小于黃金的白銀來說，價格波動的風險非常大。

全球科技股共振上行，半導體、AI芯片是行情核心，國内政策上：國補新增智能眼鏡、智能家居，國家創業投資引導基金正式啟動，利好科技成長賽道和主題熱點演繹。

行業重點關注：半導體、AI（液冷、光通信）、非銀、新能源（儲能、固态電池），機械設備；中長期看好：有色（工業金屬、小金屬）、創新藥等；主題重點關注：商業航天、核電、人形機器人、海南（免稅）。

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