永輝超市就定增問詢回應：31.14億元募資投向門店、物流升級及補充流動資金

觀點網訊：12月31日晚間，永輝超市發布公告，就上海證券交易所關于公司向特定對象發行股票申請的審核問詢函進行了回復。

永輝超市拟募資不超過31.14億元，用于門店升級改造、物流倉儲升級改造及補充流動資金，旨在通過供應鍊優化與門店體驗提升，推動“品質零售”戰略轉型。

回復顯示，本次募投項目中，24.05億元将投向“門店升級改造項目”，3.09億元用于“物流倉儲升級改造項目”，其余4億元用于補充流動資金或償還銀行貸款。其中，門店升級改造項目預計稅後内部收益率為21.57%，投資回收期4.84年，經濟效益良好。

永輝超市還表示，門店升級改造項目的實施是應對行業轉型與消費升級的必然選擇。而本次拟升級改造的門店選取標準嚴格，優先選擇新中産客群聚集的商圈門店及具備改造潛力的門店。截至2025年9月30日，公司已完成調改的222家門店數據顯示，調改後門店客流量及銷售額顯著提升，2025年1-9月調改滿6個月的47家門店月坪效達3295元/平方米，遠超2800元/平方米的基準測算值。

另外，針對物流倉儲升級改造項目，永輝指出，随着門店調改進程深入及生鮮産品占比提升（預計達50%），現有物流體繫已難以滿足需求。公司當前冷鍊倉面積占比僅26%，存在較大缺口。本次改造将重點推進重慶、福州兩地常溫倉改建為冷鍊倉，並在重慶、四川、陝西、河南、福州五地物流中心引進自動分揀線、AGV機器人等智能設備，預計改造後冷鍊倉面積占比将提升至40%，顯著提升物流配送效率。

公告披露，該項目将覆蓋公司256家門店，占當前門店總數的57%，與業務需求高度匹配。同行業對比顯示，家家悅等可比公司近年亦加大物流投入，永輝本次改造投資方向符合行業趨勢。

最後，關于融資規模的合理性，永輝測算顯示，2025年四季度至2027年公司資金缺口約35.52億元，高于本次募資總額31.14億元。截至2025年9月末，公司可自由支配資金48.00億元，未來期間預計經營活動現金淨流入34.19億元，但考慮最低現金保有量47.40億元、投資項目需求22.59億元、租賃負債及利息45.86億元等因素，外部融資具有必要性。

值得注意的是，本次募資中資本性支出占比達72.12%，主要用于建築工程與設備購置，非資本性支出占比27.88%，符合監管要求。公司同時強調，目前閉店工作已基本完成，2025年1-9月關閉331家尾部虧損門店後，未來閉店數量将顯著減少，經營業績有望逐步改善。

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