廣發證券首次給予老鋪黃金“買入”評級，目標價775.64港元，預計2025至2027年淨利潤年復合增長44%。
觀點網訊：12月29日，廣發證券首次給予老鋪黃金“買入”評級，每股合理價值為775.64港元。
廣發證券研報指出，黃金珠寶行業迎來産業性變革，古法金成為高端化重要載體。得益于工藝叠代與金價上漲提振，金飾消費趨向高端化與輕量化。古法金在工藝復雜性與設計表達上顯著優于傳統黃金，推動金飾消費向高定價拓展，老鋪黃金作為古法手工金器龍頭品牌，有望持續受益。
廣發證券預計公司2025至2027年歸母淨利潤分别為48億、68.9億、87.1億元人民币，按年各升2.26倍、44%及26%。考慮到公司差異化布局高端黃金賽道，海内外拓店疊加渠道優化可期，參考可比公司，給予公司2026年18倍市盈率，對應合理價值775.64港元/股，首次覆蓋給予"買入"評級。
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審校：楊曉敏
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