美格智能再次沖刺港交所

觀點網訊：12月19日，美格智能技術股份有限公司二次披露港交所招股書。

據悉，美格智能是全球領先的無線通信模組及解決方案提供商，以智能模組（尤其是高算力智能模組）為核心，推動智能化、端側AI及5G通信的廣泛應用。

根據弗若斯特沙利文的資料，2024年按無線通信模組業務收入計，美格智能在全球無線通信模組行業中排名第四，占全球市場份額的6.4%。

招股書顯示，美格智能毛利率由截至2024年6月30日的六個月的16.0%減少至截至2025年6月30日的六個月的12.9%，主要是由于以下産品毛利率減少：(i) 美格智能的高算力智能模組及解決方案，由于作為其關鍵部件的存儲芯片采購價格上漲，導致單位銷售成本增加；及(ii) 數傳模組及解決方案，由于在日本的海外運營商渠道銷售的比例上升，而該等産品的毛利率較低。這些數傳模組及解決方案毛利率較低是因為采用了具有競争力的定價策略，以較低的初始毛利率獲取大批量訂單，這對維持市場占有率和鞏固客戶關繫至關重要。

值得注意的是，銷售智能模組及解決方案産生的收入從2022年的人民币9.574億元增長27.3%至2023年的人民币12.184億元；從2023年的人民币12.184億元增長51.9%至2024年的人民币18.507億元，主要歸因于智能網聯車應用領域的下遊需求增加，導致高算力智能模組及解決方案的銷售收入增加；從截至2024年6月30日止六個月的人民币7.964億元增加69.9%至截至2025年6月30日止六個月的人民币13.527億元，主要由于智能網聯車應用領域（特别是智能駕駛艙應用場景）的下遊需求增加帶動了高算力智能模組及解決方案的銷售增加。

銷售數傳模組及解決方案産生的收入從截至2024年6月30日止六個月的人民币4.392億元增加10.6%至截至2025年6月30日止六個月的人民币4.859億元，主要是由于客戶群擴張導致售價較高的5G數傳模組及解決方案銷售增加。

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