惠譽認為，行業企穩需出台全面的政策組合拳，包括刺激經濟、改善勞動力市場狀況及有效的去化措施。若宏觀層面政府政策未能修復信心，房價降幅或超出惠譽的預測。
觀點網訊：12月15日，惠譽評級預測中資房企2026年銷售将繼續下滑，新建商品住宅銷售額将下降7%-8%至約7.0萬億元人民币，主要因銷售面積将下降5%、平均售價将以低個位數百分比下跌。
惠譽認為該行業仍面臨多項結構性挑戰，包括人口結構變化、就業環境不确定、購房者住房支付能力疲弱及存量房庫存高企。不過，由于政策持續提供支持、債務違約蔓延風險緩解及新房銷量逐步接近惠譽預期的長期可持續水平，惠譽預計銷售額降幅将逐步收窄。
惠譽認為，行業企穩需出台全面的政策組合拳，包括刺激經濟、改善勞動力市場狀況及有效的去化措施。若宏觀層面政府政策未能修復信心，房價降幅或超出惠譽的預測，且可能因住房抵押貸款逾期率上升及負資産情形增加而進一步擾亂市場。
惠譽預計，在整體市場持續收縮的背景下，國有與民營及混合所有制房企、不同城市之間、乃至同城但不同區域的單個項目之間，分化将持續存在。
在惠譽公開授評的中國房企中，75%為國有企業。約25%的評級為負面展望或負面評級觀察狀态，較2024年末的約60%有所下降。該趨勢與惠譽的觀點一致，即行業下行有望逐步收窄，這一變化已體現在頭部國企銷售和經營性現金流的企穩，以及杠杆率與盈利能力等财務指標的觸底企穩。
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審校：楊曉敏
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