普徕仕認為新興市場投資前景向好

觀點網 香港報道：12月2日，全球資産管理及領先的退休投資管理公司普徕仕(T. Rowe Price)發布2026年環球金融市場展望，認為新興市場投資前景向好。若美國聯儲局委任取态較「鴿派」的新任主席，或将令美國中期利率下調及美元轉弱。從歷史經驗來看，這種環境有利新興市場表現，因為當地央行将擁有更大空間放寬貨币政策以支持經濟增長。

普徕仕亞太區環球投資方案主管Thomas Poullaouec表示，在環球财政及貨币政策的雙重支持下，2026年經濟增長環境較2025年或将更穩定。但通脹持續高企、就業市場疲弱，以及 AI 基建支出的可持續性，仍是影響前景的主要風險。

Poullaouec 續指，其在股票及固定收益的資産配置上保持中性。股票方面，以未來盈利增長及估值角度來看，新興市場股票提供最佳機遇。固定收益方面，只要經濟保持穩健增長，從存續期及總回報角度來看，信貸市場仍然具吸引力。

普徕仕股票部投資專家伍心钿表示表示，受惠AI發展及政策支持，新興市場股票和中國股票今已證明其能為環球投資組合提供分散風險的效果。踏入2026年，其投資前景仍然向好，投資者宜重新審視相關市場的投資機遇。

伍心钿續指，新興市場企業盈利增長料将改善，在較具吸引力的估值下提供更佳前景。除了盈利潛力外，衆多新興市場經濟體的公司在人工智能基建供應鍊中扮演關鍵角色，涵蓋記憶體、封裝、測試、電力及網絡連接等範疇。這些市場将有望加速以及受惠于強勁的結構性趨勢，包括數據中心建設、産業回流、國防投資增加及全球綠色轉型等。

就中國市場而言，雖然房地産業面臨挑戰，伍心钿表示仍存在具吸引力的投資機會。她指出，支持民營企業的政策環境改善、重新聚焦科技發展、「反内卷」政策，以及消費模式轉向體驗式消費，均為自下而上的基本面選股策略創造投資機遇。

環球固定收益：應對财政擴張及債務可持續性

普徕仕多元收益債券策略聯席基金經理鐘曉陽就固定收益市場前景表示，随着各國擴張性财政政策及潛在經濟增長加速，政府需要吸引更多對經濟敏感的投資者提供資金，預期優質政府債券孳息率将持續高企。美國、英國、德國及法國的擴張性财政政策，正推動這些國家增加債券發行，長期孳息率因而會在較長時間内維持于較高水平。

盡管2025年信貸息差收窄，鐘曉陽認為2026年仍具投資良機。當前企業資産負債表穩健，具備良好的資本市場融資能力，預期違約率将維持在長期平均水平以下。然而，目前的息差水平，加上人工智能相關資本支出及並購活動或帶來新一波融資潮，市場分化程度料将加劇。因此，精選債券投資組合管理而言更加重要。

免責聲明：本文内容與數據由觀點根據公開信息整理，不構成投資建議，使用前請核實。