招商證券将理想汽車目標價下調36%至74港元，評級降至“中性”，預計銷量和利潤下降，股價承壓。
觀點網訊：12月1日，招商證券發表研究報告，将理想汽車（02015）目標價從115港元下調36%至74港元，評級由“增持”下調至“中性”。
該行下調公司2025-27财年預測年銷量6%、25%及30%，下調非GAAP淨利潤預測48%、49%及55%，反映當前L繫列競争壓力上升，2026年推出大改款前将面臨4個月産品周期走弱的挑戰。
此次評級下調對理想汽車股價構成壓力。招商證券認為，盡管公司現金流充裕、團隊能力強，但執行效果尚需觀察。預計未來四個月公司基本面缺乏強勁催化劑。報告指出，理想汽車第三季度歸母淨虧損6.25億元人民币，為三年來首次，低于市場預期的盈利4.4億元人民币，主要受MEGA召回影響。若剔除該影響則基本符合預期。
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