中金測算稱，若剔除MEGA召回成本影響，當季汽車毛利率為19.8%，實際毛利率則為15.5%。研發與銷管費用合計57.4億元，費用控制保持平穩。
觀點網訊：11月27日，中金公司發布報告稱，理想汽車發布2025年第三季度财報，當季收入同比下降36.2%至273.7億元，Non-GAAP淨虧損3.6億元，為2022年第三季度以來首次季度虧損。受MEGA車型召回事件一次性成本拖累，公司毛利率承壓，中金将港股目標價下調7%至100港元。
據了解，理想汽車第三季度汽車出貨量同比下滑39%至9.32萬輛。中金測算稱，若剔除MEGA召回成本影響，當季汽車毛利率為19.8%，實際毛利率則為15.5%。研發與銷管費用合計57.4億元，費用控制保持平穩。
中金認為市場競争加劇對盈利能力形成壓力，将2025-2026年Non-GAAP盈利預測分别下調66%、30%至26億與98億元。
該機構同時關注i6車型量産進度及渠道改革成效，維持“跑赢行業”評級。
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