施羅德十大預測：看好美股、亞洲科技股及黃金

觀點網 香港報道：施羅德投資亞洲區多元資産投資主管近藤敬子在發表公司《2026 年十大投資市場預測》時指出，在穩健的消費支出和具韌性的勞動市場推動下，美國的經濟前景依然樂觀。美國家庭住戶繼續維持支出水平，實質可支配收入亦保持穩定，帶動零售銷售重現增長勢頭。

不過，目前的全球經濟局勢仍以美國強勁經濟增長為主軸，同時面對産能飽和與關稅推高通脹的壓力。

近藤敬子表示，該行認為美國勞動市場正處于“低裁員、低招聘”的均衡狀态，顯示整體就業狀況穩定。實質工資增長依然穩固，顯示家庭住戶能力維持消費，望帶動企業盈利和經濟增長。她相信2026年出現經濟衰退的風險仍然偏低，但美國關稅帶來的通脹風險依然令人擔憂。

近藤敬子補充道，美國企業的盈利勢頭強勁並支持整體股市。然而，随着科技行業領域出現一些泡沫或過熱迹象，施羅德投資偏好廣泛分散投資于各個市場，避免過度集中的配置。

在美國股市中，她認為小型股，例如羅素 2000指數（Russell 2000 Index ）的成份股，相較于息差收窄的高收益債券更具上升潛力。過往趨勢顯示，當聯儲局重啟減息以及美國順利避過經濟衰退時，通常利好美國小型股，這進一步增強了其吸引力。

在美國以外市場，歐洲銀行及工業闆塊展現具潛力的投資機會，因為财政開支及與國防相關需求正帶來利好因素。雖然歐洲經濟增長仍屬溫和，但企業基本面穩健，估值亦具吸引力。

近藤敬子表示：“AI 的發展正從基礎建設走向應用階段。在亞洲，随着人工智能應用加速滲透，以及全球對半導體的需求擴大，區内科技闆塊有望實現顯著增長，使其成為極具吸引力的投資機遇。”

另一個引人注目的行業闆塊是替代能源。AI 技術應用導致全球用電量飙升，能源供應必須擴大，預期替代能源闆塊将繼續為具吸引力的投資領域。

近藤敬子認為，可換股債券提供非對稱的回報特性，是一種靈活的投資選擇，能在市況受壓期間有效緩沖波動。與此同時，新興市場債券的估值具吸引力，持續吸引資金流入。在全球經濟復蘇的背景下，投資新興市場本地貨币債券的理據依然充分。另外，黃金市場的需求再度加速，為金價前景帶來支持，尤其是各國央行和私募投資者對此策略性資産類别的配置仍低，為黃金帶來增長空間。

在另類投資方面，近藤敬子指出，私募股權具韌性的回報和日益增長的投資者需求。私募資産（非公開市場資産）在危機時期展現出強勁的表現，其具吸引力的風險回報特質使其成為多元投資組合的重要元素。

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