麥格理研報預計阿里巴巴即時零售業務虧損持續，目標價下調至212.7港元，預計12月季度CMR同比增長6%，調整後EBITA達386億元人民币，即時零售投資将造成約230億元虧損。
觀點網訊：11月26日，麥格理發布研究報告，預計阿里巴巴即時零售業務虧損可能持續一段時間，因此将目標價下調至212.7港元。
麥格理研報指出，阿里巴巴2026财年第二季度業績基本符合預期，AI雲端需求強勁和電商廣告業務穩健共同推動整體營收增長加速。預期企業采用率提升将為各種雲端收入來源帶來實質性的交叉銷售機會。
鑒于阿里巴巴對即時零售業務的持續投資，短期内盈利能力仍将受到擠壓，但虧損金額預計将逐步收窄。麥格理認為，雖然阿里巴巴在實現高質量市場份額增長、運營規模方面取得積極進展，但預計虧損将持續一段時間。目前預計其12月季度的客戶管理收入(CMR)将同比增長6%，集團調整後EBITA将達到386億元人民币，這意味着與即時零售相關的投資将造成約230億元人民币的虧損。
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審校：楊曉敏
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