中信建投研報稱2026年算力鍊四大機會：英偉達帶動PCB光模塊龍頭增長、北美缺電推HVDC與液冷需求、本土集群加速驗證、訂單外溢提升份額。
觀點網訊：11月26日，中信建投證券發布2026年算力産業鍊投資展望，認為在AI算力需求持續擴張背景下，國内投資者可沿四條主線布局。
報告提出，龍頭公司增長确定性最高：英偉達要求供應鍊快速叠代，PCB、光模塊龍頭因技術綁定牢固且價值量受益于正交背闆與cowop工藝升級，份額穩定提升。第二，新技術升級帶來超額收益，2025年起北美缺電使HVDC、SST固态變壓器等高效供電方案需求迫切，同時芯片功耗攀升推升液冷闆、CDU、UQD散熱部件需求，微通道蓋闆、金剛石襯底等封裝材料亦成焦點。第三，本土化集群加速，PCB下遊高份額正向上遊覆銅闆、樹脂、銅箔傳導，光模塊同理。第四，龍頭訂單外溢，二線廠商獲增量訂單，産業鍊高景氣度擴散，部分公司份額有望提升。
免責聲明：本文内容與數據由觀點根據公開信息整理，不構成投資建議，使用前請核實。
審校：
版權聲明：觀點網絡信息科技有限公司及廣州觀點信息資訊服務有限公司擁有及保留其主辦暨承辦網站、論壇及活動的所有資料（包括但不限於文字、圖片、音頻、視頻資料及頁面設計、編排、軟件等）的所有權、版權等其他相關知識產權。除經授權合法使用上述資料外，未征得我司書面許可並付費，任何單位和個人不得以任何理由及方式使用上述資料（包括但不限於轉載、轉讓、授權他人使用等），否則我司將依法追究其法律責任以及賠償責任。
承印人：觀點網絡信息科技有限公司 (Guandian Network Information Technology Co.,Ltd.)
地址：香港灣仔菲林明道8號大同大廈15樓1505室（Room 5,15th Floor,Tai Tung Building,8 Fleming Road,Wan chai,HongKong Island,HongKong. ）
電郵：info@guandian.hk
移動端下載