20億債務有望減半 荣盛發展先拿出7億現金才是關鍵

觀點網 曾經的“河北地産王”，債務重組之路有了新進展。

11月17日，荣盛房地産發展股份有限公司（簡稱荣盛發展）發布公告稱，為化解公司債務，促進穩定經營，拟與中國信達資産管理股份有限公司河北省分公司（簡稱信達河北）簽訂債務重組合同。

本次債務重組標的金額為200,077.44萬元，各方約定，如果荣圖盛展或荣圖盛展認可的第三方和擔保人按照重組合同約定還款計劃表向信達河北按時、足額償付105,000萬元（其中以實物資産協議過戶抵債35,000.00萬元），則信達河北同意豁免重組標的中的其余債務。

信達河北聘請河北天誠房地産資産評估有限公司對本次債務重組涉及的抵債資産進行評估並出具了《房地産估價報告》，根據評估結果，本次用于抵債的實物資産評估價格為35704.41萬元。

債務重組

具體來看，該次重組方案涉及多方：債權人為中國債權人資産管理股份有限公司河北省分公司；債務人及擔保人3為廊坊市荣圖盛展企業管理有限公司（簡稱“荣圖盛展”）；擔保人1是荣盛房地産發展股份有限公司，另有擔保人2、4，還有第三方共同債務人。

各方确認該合同涉及的重組標的為20億元，其中包括重組債務14.87億元、重組補償金4.01億元、違約金1.1億元、訴訟費等相關費用285.5萬元。

根據約定，若荣圖盛展或認可的第三方及擔保人按時足額償付10.5億元（含以實物資産抵債的3.5億元），信達河北将豁免其余債務共計9.5億元。

作為河北省首家通過IPO上市的房地産企業，曾經被稱為“河北地産王”的荣盛發展，走到這一步或許並非偶然。

觀點新媒體了解到，自2021年起，荣盛發展便相繼出現商票、美元債逾期及重組，中期票據展期，銀行貸款、信托等債務逾期。

緊接着伴随業績下滑、資金回籠降速等問題，現金流愈發緊張，融資越發困難，逐漸深陷債務困境。

數據顯示，2022–2024年，荣盛發展連續三年歸母淨利潤為負，若2025–2026年營收跌破3億元且繼續大額虧損，将面臨着退市危機。

而在此之前，荣盛發展也曾一度處于退市邊緣。

2023年5月25日，荣盛發展連續出現兩個跌停，彼時1.17元收盤價創近十年新低。

在股價持續下挫，逼近1元面值之際，正值國内新能源汽車市場的政策利好階段，荣盛發展企圖切入新能源賽道，拟通過收購以锂離子電池為主要業務的荣盛盟固利，以求新的“造血能力”。

但該交易一直未通過公司股東會等審議程序，直至今年9月底最終宣布終止。

9月30日，荣盛發展公告稱，決定終止發行股份購買荣盛盟固利新能源科技公司68.39%股份並配套募集資金的計劃，終止原因是“拟收購資産所在行業環境較本次交易籌劃初期已經發生巨大變化”。

最新财務數據顯示，荣盛發展第三季度營業收入約為62.08億元，同比下降31.73%；歸屬于上市公司股東的淨利潤虧損約2.31億元，同比增長79.12%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤虧損約4.39億元，同比增長60.83%。

年初至報告期末，荣盛發展經營活動産生的現金流量淨額為-5.80億元，總資産約為1432.53億元，較上年度末減少11.44%，歸屬于上市公司股東的所有者權益為118.82億元，較上年度末減少20.02%。

不難看出，荣盛發展依舊深陷泥沼，尋找新的方式維持及恢復經營能力迫在眉睫。

多樣化債

觀點新媒體注意到，此次方案約定償付的10.5億元債務中，包含了以實物資産抵債的3.5億元，這也是今年以來荣盛發展抵債的最主要方式之一。

早在今年3月份，荣盛發展就發布了關于公司拟對債務進行重組的提示性公告。

彼時荣盛發展表示，在堅決貫徹“不逃廢債”原則的基礎上，拟制定以股抵債方案，通過梳理公司現有優質、有潛力的資産，整合優質子公司的部分股權作為償債資源。

随後于4月份，荣盛發展稱已梳理整合酒店、代建、商業管理、産業服務等相關輕資産闆塊業務，搭建“摯享平台”和“至啟平台”，以平台股權作為償債資源實施債務重組，合計拟化解160億元債務。

來到5月份，荣盛發展就“20荣盛地産MTN002”余額10.42億元及本息5.52億元與債權人溝通以股抵債，但最終未達成一致。

民生銀行公告顯示，“20荣盛地産MTN002”持有人會議未通過票據部分注銷議案，也就是說，基于債務重組協議、債券注銷協議的約定並未達成。

“以股抵債”折戟之後，荣盛發展轉向“以物抵債”來緩解短期流動壓力。

5月19日，荣盛發展以旗下海南、河南兩個酒店資産，抵消對供應商南京甯渌、河北中凱欠款共計15.03億元。

6月11日，以一處城鎮住宅用地、兩處建成並投入使用的市場化商品房、一處建成並投入使用的綜合性商務酒店，抵消下屬子公司寫意園林的1.03億元借款，以及供應商南京甯渌、河北中凱等相關債務7.07億元，抵債金額總計8.1億元。

6月18日，上市物業公司荣萬家公告，與荣盛發展訂立2025年債務抵償框架協議，将後者拖欠的應收賬款轉為實物資産，含1.27萬個停車位、5479套儲藏間，以及112套住宅、公寓及商業單位，交易總代價約10.7億元。

彼時荣萬家稱，之所以達成上述協議，是由于荣盛發展面臨财務壓力，以及房地産業務低迷的影響，通過收購清償物業，能有效回收未收款項，減少應收賬款。

至此，荣盛發展年内“以物抵債”規模已達33.83億元。

此次與中國信達簽署20億債務重組協議，除3.5億元實物資産抵債外，荣盛發展仍需通過償還7億元現金余額，才能免除剩余9.5億元債務，實現“減半”目標。

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