關注儲能産業鍊“漲價”行情，尤其是上、中遊環節整體對于盈利彈性的潛在超預期貢獻。
觀點網訊：11月16日，中銀國際發布的策略周報顯示，市場短期震蕩蓄勢，關注“漲價擴散”行情。關注儲能産業鍊“漲價”行情，尤其是上、中遊環節整體對于盈利彈性的潛在超預期貢獻。
中銀國際表示，近期儲能及锂電中遊材料價格顯著上漲，主要是短期供需錯配、儲能需求增長以及産業格局優化共同作用的結果。儲能市場正式替代動力電池成為锂電闆塊新的需求增長方向，AI産業趨勢發展過程中，全産業鍊中緊缺環節的高配置價值，相關儲能産業鍊的配置價值仍值得保持關注。
對于下一階段市場各行業整體盈利占比分配趨勢判斷而言，市場對于科技相關行業高景氣趨勢延續的分歧並不大，但是對于傳統上中遊行業的盈利修復能力仍存在一定分歧。
中銀國際認為這種分歧恰恰構成了未來全A非金融盈利彈性判斷的核心預期差。
下一階段，“反内卷”工作的重要性和緊迫性或仍處于加速階段。因此，這種“反内卷”預期差背景下的“漲價擴散”行情值得保持高度關注。從算力到電力、存力，AI行情未止而輪動加劇，AI需求不弱，但需重視供給端短缺問題。
“強需求、緊供給”背景之下，建議關注當下供給矛盾最突出、前期漲幅有限仍具配置性價比的AI存力和電力，重點關注存儲芯片、燃氣輪機、SOFC電池、STT（固态變壓器）、儲能等，算力特别是國産算力行情未完但短期可能需等待新的“點火器”。
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