招銀國際下調貝殼目標價至20.7美元，維持“買入”評級，預計2026年淨利潤将回升至70億元。
觀點網訊：11月12日，招銀國際研究報告将貝殼-W的目標價從22.6美元下調至20.7美元，維持“買入”評級。
報告指出，貝殼第三季度收入同比增長2.1%至231億元人民币，符合市場預期；同期非公認會計準則（non-GAAP）淨利潤13億元，同比下降28%，但仍較市場預期高5%。
盡管行業整體不利環境持續，貝殼核心房屋交易業務的市占率仍有提升，且運營效率有所改善。招銀國際預計，家居裝修及房屋租賃業務的盈利能力改善也将有助于推動2026年非公認會計準則淨利潤復蘇。該行将2025至2027年收入及非公認會計準則淨利潤預測下調6%至16%及9%至11%。不過，該行預計2025年非公認會計準則淨利潤同比料跌24%後，2026年将同比回升28%至70億元。
貝殼作為中國領先的房産交易和服務平台，其業績表現和市場前景備受投資者關注。盡管面臨行業挑戰，貝殼通過提升市占率和運營效率，展現出較強的抗風險能力。招銀國際下調目標價，但維持“買入”評級，反映出對貝殼長期增長潛力的信心。随着家居裝修和房屋租賃業務盈利能力改善，貝殼2026年淨利潤有望實現較快增長，為投資者帶來較好的回報。
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審校：楊曉敏
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