摩根士丹利下調比亞迪未來三年銷量、營收及毛利率預測，目標價由130港元降至126港元，維持“增持”評級。
觀點網訊：10月31日，摩根士丹利（大摩）發布報告，将比亞迪2025至2027年的銷量預測分别下調1%、2%及3%，至460萬、520萬及580萬輛，以反映國内需求因競争加劇及2026年新能源車購置稅調升而走低。
同時，因應平均售價假設下調，将2025至2027年營收預測下調4%。
此外，還下調2025至2027年毛利率預測，分别下修0.5個百分點至18.1%、0.5個百分點至18.5%、0.4個百分點至18.9%，反映持續競争壓力及海外産能擴增導致的利率下降。
基于上述調整，摩根士丹利将比亞迪2025至2027年淨利潤與每股盈利預測分别調降7%、8%及7%。現預期2025至2027年單車利潤為7400元、8200元及9400元人民币。目標價由130港元下調至126港元，評級"增持"。
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