天風證券維持泸州老窖買入評級，預計2025H1歸母淨利潤76.63億元，同比降4.54%，下半年28°國窖新品有望貢獻增量。
觀點網訊：10月10日，天風證券發布研報稱，維持泸州老窖“買入”評級，看好其低度新品帶來的增長潛力。
報告顯示，泸州老窖2025年上半年實現歸母淨利潤76.63億元，同比下降4.54%；其中第二季度歸母淨利潤為30.70億元，同比下降11.10%。特曲繫列在上半年保持增長，穩固了營收基本盤。量價方面，中高檔酒類銷量同比增長13.33%，但噸價下降12.72%；其他酒類銷量下降6.89%，噸價下降10.82%。
公司計劃于2025年下半年推出28°國窖新品，低度産品有望成為新的增長極。同時，泸州老窖還将推出“二曲”新品，進一步鞏固大衆價位市場布局。考慮到行業仍處于調整期，天風證券下調了盈利預測，但仍維持“買入”評級。
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審校：楊曉敏
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