中信證券研報預計，國慶中秋長假期間白酒動銷同比下滑15%至20%，宴席與大衆價位表現相對較好，行業基本面底或現于2025年三季度。
觀點網訊：9月30日，中信證券發布最新研報指出，随着中秋旺季臨近，中國白酒市場需求呈緩慢復蘇，渠道仍以開瓶動銷去庫存為主，預計國慶中秋長假期間整體動銷同比下滑15%至20%，其中宴席場景及大衆價格帶表現相對較好。
報告維持此前判斷，認為本輪行業基本面底部将出現在2025年三季度，屆時動銷、價格及市場信心壓力最大，2025年下半年白酒上市公司報表業績亦将承壓。考慮到後續復蘇趨勢明确，中信證券看好白酒行業底部配置機會。啤酒方面，下半年基數較低，節前備貨節奏穩定，但受競争加劇及限酒令影響，預計三季度報表端仍存壓力。
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審校：楊曉敏
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