前腳試水RWA數字資産 新城又啟動年内第二筆境外融資

觀點網 新城即将發行今年内第二筆美元債券。

市場消息顯示，新城發展控股有限公司計劃最早于9月底發行2.5億美元債券，所得資金将用于到期票據的再融資。

據悉，這筆票據将由New Metro Global Ltd.發行，並由新城發展提供擔保。

截至目前，新城發展暫未對此事做出回應，也沒有披露正式的美元債發行公告。

有業内人士透露，該筆美元債的具體條款仍在讨論中，可能會有變動。若發行最終成行，将成為新城發展今年發行的第二筆美元債券。

年内第二筆美元債

觀點新媒體了解到，新城發展之所以在短短半年時間内決定發售第二筆美元債券，是因為一筆存續規模2.5億美元的4.625%有擔保優先票據将在2025年10月15日到期。

該票據的國際證券識别碼為XS2353272284，查閱該識别碼後可發現，早在2025年6月份新城發展就已針對這筆美元債展開回購動作。

6月12日，新城發展子公司新城環球有限公司将進行一項自願有條件要約，以現金購買其尚未償還的上述票據，未償還本金總額達3億美元。

據新城發展表示，要約的目的是為了積極管理公司資産負債表負債，並優化債務結構。新城環球有限公司對每1000美元本金金額票據提出的購買價格為985美元。至于最大接受金額，新城環球有限公司可能會自行決定變更，並預計盡快宣布。

資金來源方面，新城環球有限公司計劃使用新資金發行的收益和内部資金來資助2025年10月的要約。

宣布回購事項的同一天，新城發展還發出正式公告，表示正式啟動新的美元優先票據發行計劃，成為2025年内首家公開發行美元債的民營企業。

據新城發展披露，這筆美元債最終指導價為12.95%，以籌集資金支持業務發展；該債券為固定利率、3NCNP2結構、RegS規則下的高級無抵押債券。

6月26日，新城發展完成發行2028年到期的3億美元11.88%優先票據，票據發行所得款項總額将約為2.94億美元，拟将用于為同步購買要約提供資金，最終票面利率定為11.88%，低于初始指導利率，但遠高于即将被回購的舊債利率。

“新城發展可能會成為兩年來第一家發行美元債券的非國企開發商，意味着非國企開發商離岸債券市場可能會重新開放，對該行業而言是方向性利好。”

摩根大通對新城發展的高度關注來源于後者在融資渠道上看似暢通無阻的表象，但僅僅發行一筆美元債遠不足以平衡新城發展的經營壓力。與此同時，摩根大通還在報告中擔憂，該筆美元債票面利率過高，新城發展或需為新募集的每億美元資金支付超千萬美元利息。

不過，新城發展與其他企業不同之處在于融資品種異常豐富，包括了銀行開發貸款、中票、公司債、CMBS、ABS、境外美元債等。

除此之外，新城發展還在試探關于RWA（現實世界資産代币化）數字資産發展的可能性。

數字資産融資試水

此前9月1日消息顯示，新城發展将募資5000萬港元，布局RWA應用領域。

據公告披露，新城發展與Blockchain Metaverse Academy訂立認購協議，按每股2.58港元的價格發行約1935萬股新股。認購價較收盤價2.48港元溢價4.2%，募資總額約5000萬港元。

據悉，此次發行股份占新城發展經擴大已發行股本約0.27%，所得款項淨額約為4940萬港元，将全部用于RWA應用領域的戰略部署。

具體而言，RWA即真實世界資産代币化，形成基礎源于2025年5月香港立法會通過的《穩定币條例草案》，于8月正式生效，成為全球首個覆蓋全面的法币穩定币監管框架。

與其他相關法案不同，香港發布的草案提出了“價值錨定監管”原則，若某個穩定币聲稱錨定港元，不論發行方身處何地，都必須接受香港的監管。

緊接着草案發布，京東币鍊科技參與了香港金管局穩定币沙盒測試，螞蟻數科也參與了RWA相關的試點項目。

值得注意的是，新能源領域及産城領域也開始探索RWA相關項目：朗新集團充電樁項目便是與螞蟻數科合作，将旗下9000多台充電樁的未來收益拆分上鍊，最終融資約1億元；協鑫能科光伏電站項目将湖南、湖北兩省82MW光伏電站的發電收益上鍊，融資超2億元。

而房地産市場内的玩家中，新城發展是第一家接觸RWA的企業。早在8月29日，新城發展成立數字資産研究院，同時發布“新鍊”業務藍圖，旨在打通線上數字資産與線下實體商業，推動公司業務轉型升級。

“認購事項将引入認購人作為新的戰略合作伙伴，該認購人多年來深入參與數字資産領域，具備一定優勢，包括在RWA領域的行業經驗紀錄。”

新城發展方面表示，通過此次合作，公司預期将顯著降低獨立探索RWA應用的風險及成本，從而提升在該領域創新的速度及效率。此外，認購事項将有助于增強公司流動資金及财務狀況，優化公司資本結構。

觀點新媒體還獲悉，新城發展的數字資産布局還包括成立數字資産管理公司，涉及發行基于吾悅廣場特色IP形成的NFT數字藏品，並預計在2025年底前完成首批NFT數字藏品上鍊；其次是探索以吾悅廣場資産收益作為底層資産發行代币化産品；第三步是嘗試将上市公司可轉債、股份等金融資産通過RWA形式代币化，持續拓寬融資渠道。

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