野村預期，2025财年美團将錄得60億元人民币淨虧損，相比之前預測的376億元人民币淨利潤。維持“買入”評級，目標價從176港元下調至123港元。
觀點網訊：9月3日，野村發表報告指，阿里巴巴在業績電話會議中表示，計劃在未來兩個月内将虧損/訂單削減50%，顯示阿里同美團之間的競争可能在今年夏季即第三季見頂。
野村預計，阿里同美團的食品配送業務在第三季虧損可能大幅增加。估計美團的食品配送業務在第三季度可能虧損188億元人民币，相當于每單虧損2.71元人民币；而阿里在同一季度可能虧損358億元人民币，阿里為了獲取用戶和加強其在第三季度因訂單激增而壓力巨大的配送網絡，不得不投入比美團更多的資金。
野村預計美團食品配送業務在第四季的虧損将縮窄至51億元人民币，相當于每股虧損0.77元人民币。
野村相信，美團仍為中國最大的食品配送平台，但主導地位可能減弱。盡管阿里外賣訂單份額快速增長，現在宣稱阿里勝出仍為時過早，因阿里的訂單中有近30%來自飲料，這部分需求容易受到補貼的影響。當阿里逐步取消補貼時，能否保留這部分需求仍有待觀察。
在交易總額方面，野村認為美團仍将是最大的食品配送平台，預計今年底将占據58%的市場份額，而阿里巴巴為28%。
野村預期，2025财年美團将錄得60億元人民币淨虧損，相比之前預測的376億元人民币淨利潤。維持“買入”評級，目標價從176港元下調至123港元。
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