交銀國際将閱文集團目標價由28港元上調至39港元，評級升至“買入”。預計全年在線業務收入持平，版權營運收入按年降15%，IP衍生品上半年成交額4.8億元。
觀點網訊：8月15日，交銀國際發布報告稱，閱文集團2025年上半年收入按年下降24%至32億元，基本符合市場預期；扣除新麗傳媒後，經調整淨利潤5.5億元，按年增長36%，對應經調整淨利率17%。
期内在線業務收入按年微增2%，付費用戶按年增長5%至920萬。版權營運收入按年下降46%，主要因新麗劇集上線延期及紅果合作短劇采用淨額法确認收入。IP衍生品延續高增長，上半年商品成交額4.8億元，接近2024年全年水平。交銀國際維持在線業務全年收入持穩預期，預計版權營運收入按年下降15%，其中核心IP營運收入按年增長4%，受益于IP衍生品品類擴張。
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