摩根大通報告稱領展2026财年首季數據略遜預期，續租租金調整率負增長，股價累計升36%，預計短期内或現獲利回吐，維持增持評級，目標價下調至48港元。
觀點網訊：8月15日，摩根大通發表研究報告稱，領展（00823.HK）公布的2026财年首季度經營數據略遜預期。截至2025年6月底，香港租戶銷售額同比跌幅收窄至0.8%，較上财季的2.1%有所改善，顯示業務正趨于穩定。但受跨境電商競争加劇影響，短期内出現顯著復蘇的可能性較低。
報告指出，領展期内續租租金調整率維持中單位數負增長，與2025财年下半年下跌5%相仿，略遜于管理層5月份業績會提出的"低至中單位數百分比"指引。考慮到領展股價年初至今已累計升36%，跑赢同期恒指約28%的升幅，摩通預計短期内或出現獲利回吐情況。目前維持"增持"評級，将2026财年每基金單位分派(DPU)預測下調2%至按年跌4%，目標價相應由49港元下調至48港元。
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